房地产上市公司筹资方式分析-以万科集团为例

摘 要

房地产行业筹资渠道和方式更为的稀缺，当前房地产行业是我国经济的支柱行业，带动当期企业经济快速发展，具有操作难度高、时间长，前期需要大量的投入资金、成本极其高、回收周期长、涵盖土木建筑更方面的。房地产资金筹措前期需要更多的准备项目，筹资对极其重要。本文以万科集团为例，是我国当前体量最大的几个房产集团，具有相当的研究价值。万科资金管理现状和问题进行研究，大量的债务融资规模，资产负债率高，企业筹资方式单一，筹资成本高、资金雄厚，内源筹资不足，这位万科集团实现宏达战略目标来说。解决当务之急筹资是重中之重。万科集团通过加强企业融资管理，调整债务规模，降低负债率，多元化融资方式，扩大内部融资，从而解决企业融资难问题，改善现有企业筹资状况。

关键词：万科集团；筹资方式；上市公司；

目 录

摘要 1

引言 4

一、 研究背景与意义 5

（一） 研究背景 5

（二） 选题的意义 5

二、理论基础 6

（一）银行长期贷款 6

（二）吸收直接投资 6

（三）融资租赁 6

（四）吸收投资 6

1．股票发行 7

2．发行债券 7

3．租赁筹资 7

三、我国房地产企业筹资现状 7

（一）房地产企业筹资现状 7

（二）我国房地产企业融资方式 7

（三）我国房地产企业融资存在问题 9

1．房地产企业融资方式银行比例高 9

2．房地产企业融资结构不合理 9

3．房地产企业融资成本较高 9

四、万科集团筹资方式案例分析 10

（一）公司背景简介 10

（二）万科集团财务分析 10

1．资产负债表情况分析 10

2．万科现金流分析 11

3．万科集财务能力分析 12

（三）万科集团筹资存在的问题 15

1．负债筹资规模大、资产负债率高 15

2．筹资方式单一、资金来源依赖性强 15

3．筹资成本高、内源筹资不足 16

五、加强万科集团筹资管理的对策 16

（一）整负债规模、降低资产负债率 16

（二）筹资方式多元化 17

1．合作开发 17

2．企业并购 17

3．发行可转换公司债券 17

4．房地产预售 18

5．房地产信托 18

6．证券化 18

7．售后回租 19

（三）扩大内源筹资 19

参考文献 21

致谢 23