券投资组合分析

证券投资组合分析

内容摘要：对于证券投资者来说，通过证券组合投资的方法有效解决投资的分散性和风险收益的匹配性问题，因此证券投资组合理论是投资学中的主流理论之一。 本文通过对证券投资和证券组合投资的理论进行介绍，引入了投资组合分析的三种重要方法，马柯威茨均值方差模型、资本资产定价模型和套利定价模型，其中马柯威茨均值方差模型是标志着现代组合投资理论的开端。本文通过对上证50指数样本股的研究基础上，运用马柯威茨均值方差模型，采用风险资产的期望收益率和用方差代表的风险来研究资产组合和选择问题，实现了在既定风险下的收益最大化和在既定收益下的风险最小化。然而通过实证研究也同时注意到了马柯威茨均值方差模型在实际操作中的复杂性，因此需要更好的模型对其进行完善优化。

关键词： 证券 投资组合 均值-方差 马柯威茨

目       录

一、引言4

（一）证券投资理论综述4

1.证券投资的目标4

2.证券投资分析及其意义4

3.证券投资组合分析4

（二）宏观经济分析的意义和方法4

（三）行业分析的任务与方法5

（四）公司经营管理分析5

二、投资组合分析方法介绍5

（一）马柯威茨均值方差模型5

（二）资本资产定价模型6

（三）套利定价理论6

三、投资组合模型的应用与风险计算6

（一）宏观经济环境6

（二）投资组合样本选择8

1.投资组合样本8

2.投资组合样本的行业筛选9

3.投资组合样本的公司筛选10

（三）利用马柯威茨模型进行计算验证11

1.收益率与风险计算11

2.协方差与相关系数计算12

四、分析总结14

参考文献15