贵州茅台、五粮液财务状况对比研究

摘要

我国的制酒及饮酒文化源远流长，酒类在中华民族日常生活中是不可缺少的一部分，其中白酒因其独特的风味和浓厚的历史文化底蕴成为了我国历来主要的公务、商务接待用酒。中国中高档白酒行业经过几十年的发展，白酒价格一路走俏，其中的珍品五粮液、茅台更是供不应求，还有成为受欢迎的收藏品、保值品的趋势。五粮液和茅台分别做为知名的浓香型、酱香型白酒典型代表，目前都已成为市值过亿元的大型白酒酿造企业，其市场份额更占据国内中高端白酒的半壁江山，但在白酒行业中还是低于茅台，居第二位。而近几年来，这两家公司的股价涨幅不断上升，距两家公司上市之初，涨幅都已突破50倍。笔者希望通过五粮液与贵州茅台不同时期财务状况的对比分析，从盈利能力、运营能力、偿债能力角度，结合白酒行业政策变化来分析得到一些有用信息。

关键词　五粮液；贵州茅台；盈利能力；运营能力；偿债能力；行业政策

目录

摘要 I

一、行业概况 3

（一）白酒行业简介和特征 3

（二）白酒行业政策及发展现状和未来发展趋势 3

1.白酒行业政策 3

2.白酒行业发展现状及未来趋势 4

二、公司简介 5

（一）五粮液公司简介 5

（二）贵州茅台公司简介 5

三、五粮液与贵州茅台财务状况分析比较 6

（一）五粮液与贵州茅台盈利能力分析比较 6

1.从净资产收益率角度与同行业同时期贵州茅台比较分析评价 6

1.从营业净利率角度与同行业同时期贵州茅台比较分析评价 7

（二）五粮液与贵州茅台运营能力分析比较 8

（三）五粮液与贵州茅台偿债能力分析比较 9

（四）五粮液与贵州茅台综合能力分析比较 9

四、结论 10

参考文献 11

致谢 12