上市公司现金股利政策的思考

摘要

股利政策是企业理财的核心问题，是企业的三大财务政策之一，应予以特别重视。股利政策主要是公司对其盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题，公司在制定股利政策时，需要兼顾企业未来发展对资金的需要和股东对本期收益的要求，作出有利于实现股东财富最大化的决策。合理的股利政策，一方面可以为企业提供廉价的资金来源，另一方面可以为企业树立良好的财务形象，以吸引潜在的投资者和债权人。上市公司现金股利政策是培育资本市场稳定健康、树立投资者长期投资理念的重要因素。本文通过对上市公司现金股利政策的现状，现金股利政策的影响因素，现金股利对上市公司投资决策、筹资决策和对投资者的影响，建议上市公司应规范现金股利政策，增强资本市场的吸引力，引导投资者回归价值投资。

关键词　上市公司 股利政策 现金股利 思考建议

目录

摘要 I

引言（此章可以不设） 1

一、 我国上市公司股利分配政策 2

（一）股利政策的类型 2

1. 剩余股利政策 2

2. 稳定股利额政策 2

3. 定率股利政策 2

4. 低定额加额外股利政策 3

（二）股利支付方式 3

1. 现金股利 3

2. 股票股利 3

3. 类股利分配方式 4

二、　上市公司现金股利政策的现状及影响因素 5

（一）现金股利分配的现状 5

1.现金股利政策冰火两重天 5

2.不分配现金股利的上市公司呈普通现象 6

（二）现金股利政策的影响因素 7

1.受上市公司规模、盈利能力、现金状况的影响 7

2.受上市公司治理结构的影响。 8

3.受上市公司再投资能力的影响。 8

4.受上市公司所属行业的影响。 8

三、进一步加大上市公司现金分红的建议 9

（一）以股东财富最大化为目标，加大现金分红力度 9

1. 以股东财富最大化为目标，支持实体经济健康持续发展 9

2.制定股利政策，宜充分考虑各种影响因素 9

（二）规范现金股利政策，提升股票投资价值 10

1.完善法人治理结构，规范运作机制 10

2、建立外部市场约束，提升上市公司现金分红主动性 10

（三）进一步完善上市公司现金分红法规措施 10

1.保持监管政策稳定性，形成市场化导向的现金分红机制 10

2、优化红利税政策，提高现金分红的实际收益 11

参考文献 13

致谢 13