我国上市公司融资偏好问题及其原因分析

摘要

上市公司融资是其经营决策的重要内容，无论上市公司的组织形式、经营规模有多大差别，都难以摆脱资金短缺的困境和对长期资金的渴求。因此，如何有效的筹集资金就成为上市公司的头等大事。对我国上市公司而言，融资方式具有多样性，如保留盈余、折旧、银行借款、发行股票、公司债券等。通过这些方式所融资金占总融资的比重，就构成了上市公司的融资结构，并表现出上市公司的融资偏好，这一偏好表明我国上市公司对融资方式的依赖程度。本文以上市公司的融资行为作为研究对象，研究了上市公司融资偏好问题，并指出股权融资偏好原因、负面影响和抑制上市公司股权融资偏好的对策及建议。

关键词　上市公司；资本结构；融资偏好

目录

摘要 I

一、上市公司融资的相关理论 2

（一）融资顺序的一般理论 2

（二） 上市公司融资的渠道 2

（三） 上市公司融资方式 4

二、我国上市公司企业融资的现状 5

三、我国上市公司融资偏好存在问题的原因分析 6

（一）制度方面的先天性缺陷 6

（二）股权融资成本偏低 6

（三）上市公司法人治理结构的缺陷 6

（四）上市公司效益低下导致股权融资偏好 7

（五）资本市场发育不完善导致股权融资偏好 7

四、 解决我国上市公司融资偏好存在问题的具体措施 8

（一）完善市场规则和加强法律监督 8

（二）减持国有股以改善股权融资成本偏低的现状 8

(三)大力发展我国资本市场的机构投资者 9

（四）提高自身的盈利能力和偿债能力 9

（五）大力发展债券市场以改变融资结构 9

五、 结论 11

参考文献 12

致谢 14