救市基金调控下的A股价值投资策略

摘要

2015年股灾以来中国政府为实现证券市场稳定发展成立了国家救市基金，针对当前中国证券市场史无前例的调控机制，本文研究了救市基金对于A股市场价值投资的影响，首先通过剖析国家牛市的诞生因素以及本轮股灾的与众不同之处，股灾以后政府采取的调控手段变化和投资者反应情况；分析救市基金调控A股的策略与方法和政府经济政策的及时转变，研究调控和价值投资的关系以及调控下A股价值投资策略的选择；然后探讨救市基金长期存在的意义、退出机制和投资选择，调控政策是否能够长期坚持；重点分析证券市场国家政策如何转化为市场调控，本文主要从本轮牛熊发生原因、救市基金股市调控以及未来退出机制等方面研究A股未来价值投资策略选择，并提出部分建议和思考。

关键词　救市基金 调控 价值投资 影响

目    录

摘要 I

引言 1

一、2014和2015年牛熊转换回顾 2

（一）4000点是牛市新起点的起因 2

（二）本轮股灾不同寻常之处 2

（三）股灾后政府的应对和投资者反应 3

二、救市基金如何调控A股 4

（一）救市基金成立及构成分析 4

1.救市基金构成情况 4

2.救市基金主体功能 4

（二）救市基金主要投资方向及策略 4

（三）救市基金对于监管政策的影响 5

三、救市基金对A股价值投资的指引 6

（一）价值投资的基本概念 6

1.内在价值 6

2.市场先生 6

3.安全边际 6

（二）A股价值投资策略选择 6

（三）救市基金引导A股价值投资 7

四、救市基金退出对A股价值投资影响 8

（一）救市基金长期存在的意义 8

（二）救市基金的退出机制 8

（三）A股价值投资如何迎接后救市基金时代 9

参考文献 10

致谢 11