企业并购财务动因分析——以阿里并购恒生电子为例

XCLW53565  企业并购财务动因分析——以阿里并购恒生电子为例  (字数：9296)

中文摘要

近几年来科学技术不断地推陈出现，电子商务获得了飞速的发展，电商环境下的互联网企业如雨后春笋般出现在互联网市场中，企业之间的竞争也变得越来越激烈。尤其是近几年来互联网公司为了能够进一步拓展市场份额，稳固自身的寡头地位，开始不断地对外扩展，与其他企业进行并购。本文以阿里巴巴集团并购恒生电子公司为例，从估值风险、融资风险、支付风险、整合风险等方面分析了这次并购的风险，并分析阿里巴巴集团并购恒生电子公司的动因，并提出一些有效降低风险的方案，研究提出应控制财务估值风险、控制融资风险、控制支付风险、加强整合。以期对我国互联网公司的并购活动有指导意义。

关键词：并购；并购动因；财务风险

目录

绪论1

一、企业并购的理论基础2

（一）并购定义2

（二）并购动因效果2

1.获取竞争优势，获得财务效应2

2.扩大规模，降低成本2

3.资本运作动因2

（三）协同效应理论2

二、阿里巴巴集团并购恒生电子公司财务动因分析3

（一）并购双方公司概况3

（二）并购财务动因分析3

1.获取财务协同效应3

2.加强财务资源共享3

3.有助于实现财务战略3

（三）并购财务风险分析4

1.并购前估值风险4

2.融资风险5

3.支付风险5

4.并购后财务整合风险分析5

三、阿里巴巴集团并购恒生电子公司财务动因实现策略5

（一）控制财务估值风险6

1.估值风险控制思路6

2.选用合适的方法对目标企业进行估值6

（二）控制融资风险6

（三）控制支付风险6

（四）加强整合7

1.数据资源上的整合策略7

2.阿里巴巴集团并购财务整合风险控制方案设计7

3.微观经营主体文化整合策略7

结论9

参考文献10