投资者权益保护视角下的大股东利益侵占研究--以千山药机为例

摘要

目前，我国上市公司股权结构中普遍存在着有控制权地位的大股东。相对于英美等国家高度发达的资本市场，我国资本市场中控股股东侵占小股东利益问题相对较为严重，这主要是由于我国企业股权普遍较为集中，使得控股股东利益侵占问题成为我国资本市场上屡见不鲜的问题之一。在这样的大背景下，我国上市公司大股东与中小股东的利益往往并非一致，大股东可能采用诸如非经营性资金占用、非公允关联交易、粉饰报表、违规担保等手段攫取公司全体股东共同享有的优质资产或者共有利益等，造成中小股东的利益被严重侵占，从而影响我国投资者信心以及资本市场的良好有序运行。

本文通过对千山药机大股东利用控制权便利采用多种方式侵占上市公司及中小股东的利益为案例，对大股东侵占中小股东利益原因和后果分析，并对防范大股东侵占中小股东利益的提出建议，以期投资者保护方面做一定的探索研究，对完善相关法律法规，为中小投资人有能力和监管层提供一定的参考和借鉴。

关键字：投资者权益保护；侵害；千山药机

目录

1.绪论6

1.1研究背景6

1.2研究目的和意义7

1.2.1研究目的7

1.2.2研究意义7

1.3文献综述8

1.3.1大股东侵占中小股东利益方式的文献综述8

1.3.2大股东侵占中小股东利益原因的文献综述9

1.3.3大股东侵占中小股东利益后果的文献综述9

1.4研究主要内容，方法及创新10

1.4.1研究主要内容10

1.4.2研究方法11

1.4.3研究创新点11

2.上市公司大股东侵占中小股东利益的理论综述12

2.1相关概念的界定12

2.2上市公司大股东侵占中小股东利益的理论概述12

2.2.1隧道效应理论13

2.2.2信息不对称理论13

2.2.3委托代理理论15

3.千山药机案例分析15

3.1公司基本情况15

3.2公司股权及内部治理结构16

3.2.1公司大股东16

3.2.2公司内部治理结构16

3.3千山药机大股东侵占中小股东利益的方式16

3.3.1 违规占用公司资金17

3.3.2非公允关联交易17

3.3.3 粉饰财务报表18

3.3.4 违规对外担保18

3.3.5 高比例股权质押套现18

4.大股东侵占中小股东利益原因和后果分析19

4.1千山药机大股东侵占中小股东利益原因分析19

4.1.1 公司内部控制运行失效19

4.1.2 违法成本低19

4.1.3外部监督未尽责任19

4.2千山药机大股东侵占中小股东利益后果分析20

4.2.1 千山药机被深圳证券交易所摘牌20

4.2.2 引发千山药机财务危机20

4.2.3 公司及主要责任人被证监会行政处罚21

5.防范大股东侵占中小股东利益的建议和研究结论21

5.1防范防范大股东侵占中小股东利益的建议21

5.1.1加强公司内部控制执行力度21

5.1.2提高违法成本22

5.1.3加强外部监督22

5.2防范大股东侵占中小股东利益的研究结论23

文献