浅谈上市公司资本结构研究的影响因素

目 录

一、相关概念和理论基础 1

（一）资本结构 1

（二）资本结构理论 1

   1、早期资本结构理论 1

   2、现代资本结构理论 1

   3、新的资本结构理论 1

二、 上市公司资本结构的主要影响因素 1

（一）宏观因素 2

   1、经济因素 2

   2、行业因素 2

   3、政策因素 2

（二）微观因素 3

   1、公司规模 3

   2、盈利能力 3

   3、成长性 3

   4、资产流动性 3

   5、其他 4

三、 我国上市公司资本结构现状 4

四、 结论与建议 4

（一）企业自身应积极调整财务政策，不断优化资本结构 4

（二）完善资本市场，拓展企业融资渠道 5

（三）完善法律法规,依法监督管理 5

（四）建立和健全信用评级制度，大力发展信用评级机构 5

参考文献 6

一、相关概念和理论基础

（一）资本结构

    资本结构是指企业资本的构成及比例关系。资本结构有广义和狭义之分，广义的资本结构是指全部资本的构成(包括长期的和短期的)及比例关系，狭义的资本结构是指长期资本的构成及比例关系。 

（二）资本结构理论

1、早期资本结构理论

早期的资本结构理论主要包括三个部分。净收益理论主张企业在融资方式的选择上应当多利用负债融资，因为负债融资可以降低资本成本，从而不断提高企业价值，但是净收益理论忽略了债务融资的风险。净经营收益理论则认为企业市场价值不受公司资本结构选择的影响。而传统理论的观点是资本结构对企业各种融资成本都有影响，包括债务融资成本、权益融资成本等，但是债务融资成本相对较小，债务融资风险也较低。