基于衍生金融工具视角探讨中航油事件

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[关键词] 金融衍生产品 风险 内部控制 中航油

基于衍生金融工具视角探讨中航油事件

[摘要] 进入20世纪90年代以后，衍生产品的交易已经在国际金融市场上占据了举足轻重的地位。急速发展的金融衍生产品交易，也给市场带来了负面影响，我国企业在国际金融衍生品交易市场的屡屡失手为我们敲响了警钟。金融衍生工具同其他工具1样是中性的，关键在于人们对其如何运用与管理。因此，如何对金融衍生工具进行风险控制，是1个值得重视和研究的问题。本文旨从金融衍生工具的内部控制入手，结合中外金融机构在衍生品交易市场失手的案例，通过与中航油事件对比分析，找出共性与差异，指出事件中不符合规章制度的操作行为，试图为其他正从事衍生品交易的企业提供借鉴和警示作用。

 进入20世纪70年代以来，金融市场的波动变得越来越频繁，金融产品变得越来越复杂，特别是金融衍生产品得到了迅猛发展，90年代以后，金融衍生产品已经成为左右国际金融市场一股重要的力量。期货期权远期互换等金融手段已经越来越多地被用于企业的财务管理，它可以帮助企业规避国际市场中的价格、利率或汇率风险，使企业管理层可以关注核心经营业务，同时，它也给企业带来了巨大的风险，由于财务报表和信息披露规则无法跟上金融创新的步伐，使得对金融产品的估价和风险承担的质量变得非常困难。从著名的巴林银行倒闭、日本大和银行被勒令停止在美业务，“中航油”事件给国家带来直接的巨额损失,这一切皆与衍生金融工具有关。