我国上市公司盈利品质研究

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在上市公司业绩中，投资者、经营者和债权人特别关注其收益状况和未来发展能力。本文通过直接阅读法、结构分析法、利用指标预警及特殊关注事项等盈利品质分析方法，分析上市公司的盈利品质，并提出分析指标的局限性，同时对我国上市公司业绩进行展望。随着上市公司的年报纷纷出台，在上市公司的年报中，投资者特别关注上市公司当年的收益状况及未来的发展能力。对于收益状况的分析，仅仅靠净利润、每股收益、每股净资产等指标进行判断是有局限的，因为这些指标都是权责发生制下的会计指标，这些指标能够综合反映公司的盈利品质与盈利水平，但是在透视上市公司盈利品质的论题面前，却显得乏力。某些公司净利润没有经营活动净现金流量支持，而是依靠盈余管理，靠不良应收支撑，利润虚增、资产浮肿，盈利品质指标泡沫严重，必然出现盈利品质与盈利品质指标的背道而驰。所以，不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员都日益重视企业盈利品质的分析。在盈利品质分析中，全面领悟分析的内容，正确掌握分析的方法至关重要。

一、盈利品质的概念

在研究盈利品质时，相关文献提出了几个概念，如盈余品质、利润品质、收益品质等。笔者经过分析总结后认为，这三个概念与盈利品质实质上是对同一事物的不同表述。因此，本文未对其进行区分，并且在本文中统一使用盈利品质进行表述。