上市企业关于财务方面价值评估问题研究——以中昌海运股份有限公司为例

摘要

随着经济的不断发展，公司规模不断壮大，很多公司发展成为上市公司，价值是人类用于衡量达成精神共识所耗费的物质资源的尺度标准，对于一个公司而言，公司价值就是其在市场经济中存在的意义所在，对于公司价值的评估，就是量化其在经济市场上所能产生的效益，现在如今有相对估价法、现金流贴现法、期权定价等方法对上市公司进行评估，但是上市公司的价值不仅含有静态的部分也有动态的组成，在经济周期的过程之中，会有诸多因素对其进行影响，包括微观、中观、宏观的因素，本文详细介绍了影响上市公司价值的一些因素，微观因素包括：投资政策、融资政策、资本成本、公司治理结构、股利政策、资产重组；中观因素包括行业特征和区域因素；宏观方面就是经济周期和国家经济政策。以周期性的航海业中昌海运股份有限公司为例，对上市企业价值评估进行了研究，对其进行了财务分析得出结论，公司的价值是可以通过不同的因素影响而上下有浮动，所以制定良好的公司政策，合理运用国家政策下的方针，使公司价值达到最优化，对于上市公司体现就是二级市场上的股价体现，但是这仅仅也只是片面的体现，其中要结合公司实体性的价值才可以正确的这个企业的真实价值。

关键词　上市企业； 价值评估； 相对估价法； 现金流贴现法； 期权定价

目录

摘要 I

一、上市企业价值内涵及评估方法 2

（一）上市企业价值内涵 2

（二）上市企业价值评估方法 2

1相对估价法 2

2现金流贴现法 2

3期权定价 2

二、影响上市企业价值的因素 3

（一）微观层面 3

1投资政策. 3

2融资政策. 3

3资本成本. 3

4公司治理结构. 3

5股利政策. 3

6资产重组. 3

（二）中观层面 3

（三）宏观层面 3

三、上市企业价值评估实证分析—以中昌海运股份有限公司为例 4

（一）公司概述 4

（二）以相对估价法评估中昌海运股份有限公司的价值 4

1相对估价法 4

2相对估价法评估步骤 4

3实证评估 4

（三）企业价值评估结果分析 4

四、结论、启示及研究不足之处 5

（一）结论 5

（二）启示 5

参考文献 8

致谢 9