上市公司财务分析及改进——以美的集团为例

摘要

随着经济全球化的进程加快以及我国企业规模的日益壮大，上市公司财务报表分析已成为我国上市公司进行科学经营决策，保障决策合理性、科学性的有效手段。目前，我国主要以比率分析法为基础，同时结合各种分析方法从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等几个方面对企业的整体财务状况和经营成果作出评价；但是，鉴于财务报表本身的局限性以及分析方法和分析指标的单一性，财务分析体系需要进一步完善和发展。本文基于这种现状的思考，通过梳理我国财务报表分析方法及财务报表财务分析方法的局限性，根据财务报表财务分析理论体系的构架，完善现有的财务报表分析的指标体系，引进新的分析方法和分析理论。在此基础上结合美的集团案例运用改进后的财务报表分析理论进行实例分析，对完善我国上市公司报表传统分析方法提出优化对策。

关键词　上市公司；财务报表分析；财务报表分析改进

目录

摘要 I

目录 I

引言 1

一、 财务报表分析概述 2

（一）财务报表分析的基本概念 2

1. 财务报表分析定义 2

2. 财务报表分析的主体、对象和目的 2

（二） 财务报表分析的方法 2

（三） 财务报表分析核心及重点 3

（四） 财务报表及其分析的局限 3

1. 财务报表自身的局限 3

2. 财务报表分析方法及指标体系的局限 4

3. 杜邦财务分析体系的局限 4

4. 财务报表披露方面的局限 5

二、 传统财务报表分析改进建议 6

（一） 改进财务报表自身分析 6

1. 财务报表计量基础改进 6

2. 加强非财务信息分析 6

3. 强化现金流量表分析 6

（二） 改进财务报表分析的指标体系 8

1. 修改现有速动资产所包含的范围 8

2. 改进应收账款周转率 8

3. 增设每股费用 8

4. 增设自由现金流量指标 9

5. 增设EVA指标 9

（三） 杜邦财务分析体系改进 9

1. 原因 9

2. 改进后的杜邦财务分析体系示意图 10

3. 改进后的杜邦财务分析体系的作用 11

（四） 改进财务报表披露及附注分析 11

1. 财务报表披露改进 11

2. 强化财务报表附注分析 12

三、 美的集团财务状况具体情况 13

（一） 公司概况 13

1. 公司基本情况 13

2. 公司股权情况 13

3. 公司近三年的主要财务数据 14

（二） 美的集团财务分析 15

1. 修改后的速动资产分析 15

2. 应收账款周转率分析 16

3. 改进后杜邦财务体系分析 16

4. 沃尔比重评分法 18

5. 现金流量表分析 19

6. 美的集团附注分析 20

四、 总结 24

参考文献 25

致谢 27