我国上市公司股利分配情况分析

摘要

当前我国上市公司股利分配的主要方式包括：现金股利、送股、转股、配股。在股利分配中存在着以下几个方面的问题：不分配现象较为普遍、现金股利报酬率低、小盘股更偏向高送转、股利政策缺乏连续性和稳定性。这一方面是由于我国股市还不够成熟，法律法规还不够健全，对上市公司股利分配缺乏制度规范；另一方面，也与上市公司的盈利能力、股本结构，投资者的偏好相关。股利政策关系到投资者的利益，证监会应加强对上市公司股利分配的监管，同时上市公司也应当尽力地提高公司的盈利能力，在股利分配中兼顾公司发展与投资者回报。作为投资者，也应具备理性的投资理念，减少投机，注重上市公司的价值。

关键词: 上市公司；股利分配；现金股利；送股；转股；股利报酬率；

目录

摘要 I

一、 股利政策的相关理论 2

（一）股利无关论 2

（二） 股利相关论 2

1. 一鸟在手理论 2

2. 税收差别理论 2

3. 信号传递理论 2

4. 代理理论 2

二、 我国上市公司股利分配现状 3

（一）当前我国股利分配的主要形式 3

1. 现金股利 3

2. 送股 3

3. 转股 3

4. 配股 3

（二） 当前我国股利分配存在的问题 4

1. 不分配现象较为普遍 4

2. 现金股利报酬率低 4

3. 小盘股更偏向高送转 5

4. 股利政策缺乏连续性和稳定性 5

三、影响我国上市公司股利分配的因素 6

（一）宏观因素 6

1法律、法规因素 6

2市场的成熟度 6

3国家经济发展 6

（二）上市公司因素 7

1经营状况 7

2股本结构 7

3控制权争夺 7

（三）投资者偏好 8

四、 完善我国上市公司股利分配政策的建议 9

（一）完善股利政策法律法规，强化监管 9

（二）上市公司方面 9

1提高公司盈利水平 9

2股利政策兼顾公司发展与投资者回报 10

3形成合理的股权结构 10

（三）发展机构投资者 10

参考文献 11

致谢 12