上市公司财务风险控制——以华灿光电并购和谐光电为例

摘要

随着时间的推移，我国的经济正处于发展的重要阶段，因此并购成为企业拓展市场规模，提升公司业绩，优化资源配置的重要手段。但是从并购的成功率来说，我国企业并购成功率与国外的平均水平差距较大，主要是因为企业并购时，对并购的风险不够重视，没有全面分析并购时可能存在的潜在风险，也没有及时采取对应的控制措施。因此并购风险是我国企业必须面对的问题，其中财务风险最为重要。在此之前，国内的学者也曾深入的研究过企业的并购行为，但还是存在很多方面的不足，还需进一步的研究和完善。因此，并购企业应该更重视并积极防范财务风险。

本文以华灿光电并购和谐光电为研究案例，通过文献研究法研究相关的国内外文献；阐明与并购相关的理论。利用案例分析法对华灿光电并购和谐光电的并购动因以及案例事件进行阐述；分析并购前、中、后的财务风险；最后为防范财务风险提出建议。通过华灿并购和谐的案例，整理出一些较为实用的经验，为未来发生并购行为的企业提供一点帮助，同时也希望企业能够充分意识到财务风险在企业并购过程中的重要性，从而有效的降低并购可能给企业带来的风险，实现高收益、低风险的气象，促进并购后的共同发展。更重要的是，希望能够鼓励更多符合条件的企业进行并购活动，带动国内的经济繁荣。

关键词：华灿并购和谐；财务风险分析；财务风险控制

目录

一、 绪论1

（一） 研究背景及研究意义1

1． 研究背景1

2． 研究意义1

（二） 国内外研究文献综述1

1． 国外相关文献1

2． 国内相关文献1

3． 文献评述2

（三） 研究内容及方法3

1． 研究内容3

2． 研究方法3

二、 企业并购及并购财务风险的基本概述4

（一） 企业并购的概念与类型4

1． 企业并购的定义4

2． 企业并购的类型4

（二） 企业并购财务风险的概念与类型4

1． 企业并购财务风险的定义4

2． 企业并购财务风险的类型4

（三） 企业并购的相关理论5

1． 协同效应理论5

2． 价值低估理论5

3． 风险管理理论5

三、 华灿并购和谐的案例概述6

（一） 并购双方简介6

1． 华灿光电股份有限公司介绍6

2． 和谐芯光(义乌)光电科技有限公司介绍6

（二） 华灿并购和谐的事件描述6

（三） 华灿并购和谐的动因6

1． 扩大企业的规模6

2． 掌握 MEMS技术7

四、 华灿并购和谐财务风险分析8

（一） 并购前财务风险分析8

1． 价值评估风险8

（二） 并购中财务风险分析8

1． 支付风险9

2． 融资风险9

（三） 并购后财务风险分析10

五、 华灿并购和谐财务风险控制11

（一） 并购前财务风险控制11

1． 价值评估风险控制11

（二） 并购中财务风险控制11

1． 支付风险控制11

2． 融资风险控制11

（三） 并购后财务风险控制12

1． 财务整合风险控制12

结论13

参考文献14