上市公司并购新三板企业财务风险控制研究

摘要

跨市场的并购是一个新的复杂过程，特别是近年来，上市公司有可能收购新三板企业。跨国并购、跨行业的并购、行业并购相关的金融风险分析的研究还有很多。但是，由于新的第三方市场的并购，新三板的上市公司的并购以及财务风险的分析还很少，几乎没有和实际的特定情况相结合的情况。本文分析了卫华集团的实际并购案例，从目标企业的市场间评估风险、市场间并购战略风险以及并购后企业不同性质所引起的综合风险，以及卫华集团的并购案例的财务风险。遇到风险时，举出卫华集团实施的预防措施和管理措施。最后，通过对并购前后的卫华集团财务状况的比较分析，总结了卫华集团面临并购的财务风险预防和管理经验和教训。此外还提出了上市公司并购时的金融风险的整体防止和收购新三板企业的建议。

关键词:跨市场并购；财务风险；风险控制

目录

一、绪论1

（一）研究背景1

（二）研究意义1

二、上市公司并购新三板企业的财务风险理论分析2

（一）上市公司并购新三板企业的现状2

（二）上市公司并购新三板企业与传统并购的比较2

1.并购主体的不同2

2.并购目的的不同2

（三）上市公司并购新三板企业过程出现的财务风险2

1.并购目标的选择与估值风险2

2.并购前的战略选择风险3

3.并购中的融资及支付风险3

三、卫华集团并购案例分析4

（一）并购案例简介4

1.并购双方简介4

2.并购背景及并购过程4

（二）卫华集团并购动因5

四、卫华集团并购目标企业的财务风险分析6

（一）信息不对称引发的估值风险6

（二）跨市场并购引发的战略风险6

（三）巨额的交易款带来的融资及支付风险6

五、卫华集团并购目标企业的财务风险控制措施7

（一）并购前全面了解目标企业进行估值7

（二）开展尽职调查规避战略风险7

（三）合理安排融资结构及支付方式7

六、上市公司并购新三板企业财务风险控制启示9

（一）并购前财务风险控制启示9

1.谨慎调查新三板目标企业9

2.应科学评估无形资产及固定资产价值9

（二）并购中财务风险控制启示9

1.合理规划融资结构9

2.采取混合灵活的支付方式9

结论11

参考文献12