市盈率在分析上市公司投资价值中的应用

中文摘要

市盈率是股票的每股市价和每股收益之比，是投资者常用的分析股票投资价值的指标。理论上，过高的市盈率水平通常意味着该股票的价格存在泡沫，股票的价值被高估；反之，股票的价值被低估。市盈率以其极强的可操作性和可比较性而被广泛地使用，但是客观地讲，市盈率有其不可忽视的优点却也存在着不小的局限性，想要克服其不足之处进而更好地发挥市盈率的作用，就要求我们对市盈率在投资中的价值有一个充分的认识，因此我们在本文中对其进行一定的研究。

青岛啤酒股份有限公司是我国啤酒生产企业中的龙头企业，享誉国内外。本文在对市盈率的一些基本的理论进行充分研究的基础上，借助文献分析法、案例分析法、定性分析法、定量分析法等一系列方法并结合青岛啤酒股份有限公司的实际情况进行研究。最终的得出：市盈率在股票估值和企业价值评估等方面有其不可替代的作用。但是因为其存在着局限性，投资者在使用市盈率指标时应进行多方面综合考量。

关键词：市盈率；股票市场；投资；价值分析

目录

一、 前言1

（一） 研究的背景和意义1

1． 研究背景1

2． 研究意义1

（二） 国内外相关领域研究现状2

1． 国外研究现状2

2． 国内研究现状2

3． 综述小结3

（三） 研究方法与技术路线4

1． 研究方法�崳�4

2． 技术路线4

（四） 研究目的与研究的主要内容4

（五） 创新点5

1． 研究范围的创新5

2． 研究对象的创新5

3． 估值方法的创新5

二、 基础理论介绍5

（一） 市盈率的定义5

（二） 市盈率的分类6

1． 按照每股收益所选择的时间段的不同分6

2． 按照所反映的范围的不同分6

（三） 市盈率估值法7

1． 相对估值法7

2． 市盈率估值法7

三、 市盈率在股票估值中的应用8

（一） 估值指标的选取8

（二） 用市盈率法对青岛啤酒股份有限公司的股票进行估值8

（三） 用修正市盈率法对青岛啤酒股份有限公司的股票进行估值9

（四） 估值结论10

四、 市盈率在分析上市公司投资价值中的应用10

（一） 评估投资风险10

1． 投资收益预期与投资风险10

2． 投资回收期与投资风险11

（二） 评估企业的盈利能力11

（三） 评估企业的发展能力13

（四） 进行投资时机的选择14

（五） 进行自身纵向比较和行业横向比较14

（六） 反映整个股市的投资价值15

五、 市盈率在投资中的局限性15

（一） 易受其他因素影响15

1． 宏观影响因素15

2． 微观影响因素16

（二） 市盈率的可靠性易受影响16

1． 可靠性受企业经营战略的影响16

2． 可靠性受我国股票市场环境的影响16

3． 可靠性受每股收益的影响17

六、 结 论17

（一） 研究结论17

（二） 展望与建议17

七、 参考文献19