公司治理结构对盈利能力的影响

XCLW50638  公司治理结构对盈利能力的影响  (字数：25096)

中文摘要

随着国内经济的复苏和繁荣和经济全球化下人们对于公司治理的重视程度和呼声愈发加重，人们越来越多的意识到，公司的治理结构和盈利能力是密不可分的。这影响着投资者和公司员工等诸多社会人员的相关利益。同时随着五粮液集团内部关联交易贪腐事件的曝光，高档白酒行业内幕进入了大众的视线，成为了新的焦点。白酒在我国国民生活中扮演着非常重要的角色，相关产业学术研究的匮乏，致使研究白酒行业治理结构和盈利能力的关系的重要性也随之凸显。本文以案例的形式针对近年白酒行业的龙头企业贵州茅台公司进行分析。在通过查阅相关资料和文献，了解当前背景下公司治理和盈利能力相关界定范围。通过公司治理的四个理论基础，即两权分离理论/委托代理理论/激励约束机制理论/利益相关者理论/进行分析两者之间的关系。再以贵州茅台公司为实例，概述了该公司的公司治理结构对盈利能力影响的现状。并且在对茅台公司进行简单介绍和了解的基础上，对治理结构和盈利能力存在的相关问题和改进的研究讨论。

关键词：贵州茅台公司 治理结构 盈利能力

目录

一、 绪  论1

（一） 研究背景1

（二） 研究意义1

1． 理论意义1

2． 现实意义1

（三） 国内外文献综述2

1． 股权结构和盈利能力的关联性研究2

2． 董事会结构和盈利能力的关联性研究2

3． 监事会结构和盈利能力的关联性研究2

4． 管理层激励和盈利能力的关联性研究3

（四） 研究内容与方法3

1． 研究内容3

2． 研究方法3

二、 公司治理结构与盈利能力的相关理论4

（一） 相关概念界定4

1． 公司治理结构概念4

2． 盈利能力的概念4

（二） 公司治理的理论基础4

1． 两权分离理论4

2． 委托代理理论5

3． 激励约束机制理论5

4． 利益相关者理论5

（三） 公司治理结构5

1． 股权结构5

2． 董事会结构6

3． 监事会结构6

4． 管理层激励6

三、 公司治理结构对企业盈利能力影响的机制分析7

（一） 股权结构与盈利能力的相关性7

（二） 董事会结构与盈利能力的相关性7

（三） 监事会结构与盈利能力的相关性8

（四） 管理层激励与盈利能力的相关性8

四、 贵州茅台公司的案例分析9

（一） 贵州茅台公司简介9

1． 主营业务9

2． 行业发展现状9

3． 行业地位10

（二） 贵州茅台公司治理结构现状10

1． 贵州茅台公司股权分配现状10

2． 贵州茅台公司董事会现状10

3． 贵州茅台公司监事会现状11

4． 贵州茅台公司管理层激励机制现状12

（三） 贵州茅台公司盈利现状13

1． 盈利能力稳定性分析13

2． 盈利能力持久性研究13

3． 与同行业进行对比15

（四） 贵州茅台公司治理结构对盈利能力的影响16

五、 贵州茅台公司治理结构存在的问题19

（一） 股权结构不合理19

1． 股权集中度较高19

2． 国有控股的弊端19

（二） 董事会结构不合理19

1． 董事会规模小19

2． 母子公司存在高管高度重合20

（三） 监事会监察能力不足20

1． 监事会规模不足20

2． 监事会成员任期过长20

（四） 管理者激励机制不完善21

六、 贵州茅台公司治理结构的优化建议22

（一） 股权结构优化22

1． 实现股权适度分散，相互制衡的局面22

2． 减少政府持股比例22

（二） 完善董事会结构22

1． 扩大董事会规模22

2． 改善选举模式22

3． 合理安排母子公司董事会高管成员23

（三） 强化监事会职能23

1． 扩大监事会规模23

2． 减少连任，合理更换23

（四） 建立健全的管理激励机制23

1． 建立完善的激励机制23

2． 建立激励审核机制24

七、 总结与展望25

八、 参考文献26