企业资本结构优化与筹资决策分析

内 容 摘 要

在现代财务理论中，资本结构是企业筹资决策中一个非常重要的概念,所谓资本结构是指企业各种资金的来源构成及其比例关系。资本结构有广义和狭义之分。广义资本结构是指全部资本的构成及比例关系，不仅包括长期资本,还包括短期资本(主要指短期债务) ;狭义资本结构是指长期资本结构,即通常所说的资本结构。资本结构是由企业采用多种筹资方式而形成的,筹资方式的组台不同决定着企业资本结构的构成及其比例关系。企业资本结构的构成及比例的安排不仅影响筹资的资本成本、财务风险, 影响企业总价值，更重要的在于资本结构的确定影响企业的剩余索取权和控制权的分配，进而影响企业利益相关者的利益制衡机制,最终影响财务目标乃至企业目标的实现。因此对于现代企业而言,资本结构的调整优化问题至关重要。

[关键词]：

企业资本结构优化与筹资决策分析4

内 容 摘 要4

1企业资本结构优化5

1.1资本结构6

1.1.1资本结构的内容6

1.1.2 影响资本结构的因素6

1.1.2.1企业外部环境因素6

1.1.2.2企业内部因素7

1.1.3资本结构的价值意义和作用8

1.1.3.1价值意义8

1.1.3.1.1公司企业和资本结构的无关联理9

1.1.3.1.2公司企业和资本结构的有关联理论9

1.1.3.2资本结构的作用9

1.2企业财务状况分析9

1.2.1非财务因素10

1.2.2财务因素10

1.3企业进行资本结构优化的方法11

1.3.1每股收益分析法11

1.3.1.1方法原理11

1.3.1.2案例运用12

1.3.2平均资本成本比较法12

1.3.3公司价值分析法13

1.4如果确立最优资本结构14

1.4.1调整负债率的不对称16

1.4.2企业投资人和管理当局的态度16

2筹资决策分析17

2.1对筹资决策的基础认识以及具体筹资方法17

2.2筹资方法及案例分析17

2.2.1权益类筹资方法17

2.2.2负债类筹资方法17

2.2.3混合类筹资方法18

2.2.3.1优先股18

2.2.3.2可转换债券18

2.2.3.3认股权证21

致谢23