我国上市公司资本结构最优化研究——基于代理成本视角

目       录

1、引言3

2、文献综述3

2.1国外学者的研究4

2.11、股东与管理者的冲突4

2.12、股东和债权人的冲突4

2.2国内学者的研究4

3、代理成本与上市公司资本结构的关系6

3.1、股权代理成本6

3.2、债权代理成本7

3.3、相关利益代理成本8

3.4、基于代理成本的企业最优资本结构9

4、优化资本结构、降低代理成本的途径10

4.1、从股权代理成本角度的分析11

4.1.1使经营者的目标函数趋近于股东目标函数11

4.1.2建立和完善经理人市场，加强经营者竞争压力11

4.1.3民进国退，或者建立企业家信托责任，解决我国上市公司“所有者缺位”问题11

4.2、从债权代理成本与相关利益代理成本角度的分析11

4.2.1引进并强化债权人的相机性控制11

4.2.2保持公司良好财务状况，塑造公司健康责任形象12

4.2.3强化公司社会责任意识，降低相关利益代理成本12

4.3、发展我国企业债券市场，公司合理利用负债12

5、结语13

参 考 文 献14

内 容 摘 要

摘要：现代企业制度下的所有权与经营权的分离，以及信息不对称现象的普遍存在，不可避免地会产生代理问题和代理成本。而代理成本的存在，则造成了公司资源的浪费，不仅损害了股东和债权人的利益，还可能损害到企业利益相关者的利益，进而对社会资源配置造成巨大的危害。如何降低代理成本，解决代理问题，优化我国上市公司的资本结构已成为现代中国企业制度改革中的重大问题之一。为此，本文对相关文献进行收集研究，分析了代理成本与资本结构的关系以及实现资本结构优化、降低代理成本的途径。

关键词：代理成本；资本结构；股权代理成本；债权代理成本