企业资本结构问题研究——以江铃汽车股份有限公司为例

一、 引言1

（一） 研究背景1

（二） 研究意义1

二、 企业资本结构研究概述1

（一） 企业资本结构的概念1

（二） 企业资本结构的特征1

1． 公司内源融资低于外源融资1

2． 公司偏好股权融资1

3． 股权结构不合理2

4． 负债结构不合理2

（三） 企业资本结构理论介绍2

1． 等级筹资理论2

2． MM理论2

三、 江铃汽车股份有限公司资本结构现状分析2

（一） 江铃汽车股份有限公司概况2

（二） 江铃汽车股份有限公司资本结构现状2

四、 江铃汽车股份有限公司资本结构存在的问题3

（一） 债务资本筹集资金额度大于股权资本3

（二） 公司财务弹性较小3

（三） 企业偿债能力较弱4

（四） 融资工具单一，内源融资比重低4

五、 江铃汽车股份有限公司资本结构的优化措施5

（一） 充分发挥财务杠杆效益5

（二） 加快资金周转速度，控制财务弹性5

（三） 健全偿债体制，控制资产负债率5

（四） 开发多元化融资渠道，提高内源融资比重5

1． 提高公司盈利能力，增加自身积累6

2． 会计处理过程中使用加速折旧的方法6

3． 发展内部集资6

六、 结论6

参考文献7

【摘要】：

随着MM理论的出现，资本结构问题在学术界，引起越来越多的关注，企业经营者把优化资本结构作为企业治理的目的之一。在现代企业中，资本结构不合理一方面会阻碍企业的久远发展，另一方面也会使其发展规模受到限制。

21世纪以来，汽车工业兴旺发达，其在国民经济中的位置也逐步上升，随之资本结构问题也愈发受到重视。本文以江铃汽车有限公司为例，主要从公司资产总额、负债和偿债能力以及股权的比例结构关系等方面来进行分析，发现江铃汽车股份有限公司资本结构存在公司通过债务资本筹集资金的额度大于股权资本、公司财务弹性较小、公司偿债能力较弱、盈利能力较弱、融资工具单一，内源融资比重低的问题。由这些问题提出尽可能发挥财务的杠杆效益，加快资金周转速度，控制财务弹性，改善偿债能力的考核体制，加强对资产负债率的控制，开发多元化融资渠道，提高内源融资比重等相对应的优化措施。

【关键词】：资本结构；资本结构优化；江铃汽车