基于自由现金流法的企业价值评估—以中国建筑为例

一、引论

（一）研究背景和意义

1、研究背景

2、研究意义

（二）研究内容和研究方法

1、研究内容

2、研究方法

二、自由现金流法的模型构建

（一）自由现金流量的预测

（二）资本成本的确定

1、债务成本

2、权益成本

3、资本结构

三、基于评估模型的实证分析

（一）中国建筑股份有限公司背景介绍

（二）企业价值评估

1、自由现金流预测

（1）营业收入

（2）营业成本

（3）销售费用和管理费用

（4）营业税金及附加

（5）长期经营资产

（6）长期经营负债

（7）经营性流动资产

（8）经营性流动负债

（9）累计折旧

（10）自由现金流预测

2、资本成本的确定

（1）债务成本

（2）权益成本

（3）加权平均成本

3、中建企业价值计算

4、中国建筑企业价值评估结果检验

四、结论与展望

（一）研究结论

（二）研究展望

内 容 摘 要

中国企业的自身价值作为投资者的主要参考依据，投资者会根据一个企业的价值来判断该企业是否值得被投资，企业也会因为其自身价值是否充分的被投资者所认识而作出相应的公司发展策略，而自由现金流作为一种企业价值评估的理论、方法和体系，是衡量企业价值的重要指标，研究自由现金流模型评估企业价值，旨在站在投资者的角度，运用模型分析出，被评估企业是否值得投资，其企业价值是否与市场价值所契合（有无被高估或是低估）。并通过真实的价值反映，帮助企业实现价值最大化，改善企业管理水平落后的状况，为企业作出的决策提供更加坚实的基础依据，投资者通过分析一家公司的自由现金流量来分析该公司是否有投资价值。本文以中国建筑为例，结合其近五年的财务年度报告，对其未来五年的自由现金流量进行评估。

【关键词】：自由现金流 企业价值 投资