我国风险投资中信息不对称问题研究及策略

第一章 绪 论4

1.1 课题研究背景4

1.2 课题研究意义4

1.3 风险投资国内外发展状况5

1.4 文章结构及内容6

第二章 风险投资和信息不对称问题理论研究7

2.1 风险投资理论研究7

2.1.1 风险投资基本特征7

2.1.2 风险投资典型架构7

2.1.3 风险投资运作过程8

2.2 信息不对称理论研究9

2.2.1 信息不对称理论的发展9

2.2.2 信息不对称类型10

2.2.3 信息不对称产生的后果10

2.3 本章小结11

第三章 风险投资中信息不对称问题产生的原因剖析12

3.1 风险企业的属性特征12

3.2 代理人机会主义行为13

3.2.1 信息隐藏13

3.2.2 行动隐藏13

3.3 信息搜集成本高13

3.4 委托人理性不足14

3.5 风险投资信息传递渠道差14

3.6 本章小结15

第四章 风险投资中信息不对称案例分析及策略16

4.1 PPG投资案例分析16

4.1.1 PPG公司发展历程16

4.1.2 从企业角度分析失败的原因16

4.1.3 从风险投资家角度进行案例剖析17

4.2 某银行风险投资的信息不对称问题分析18

4.2.1 案例概述18

4.2.2 案例分析18

4.3 我国风险投资中信息不对称问题分析19

4.4 我国风险投资中信息不对称问题的解决策略20

4.4.1 采用大数据、智能化技术加强数据化、信息化建设20

4.4.2 建立全社会的统一企业和个人的公共信用平台数据库20

4.4.3 建立有效的激励约束机制20

4.4.4 构建和健全社会化风险投资的中介服务体系，规范中介服务机构的行为21

4.4.5 完善风险投资监管机制，加强立法与管理21

4.5 本章小结22

第五章 总结与展望23

参 考 文 献24

内 容 摘 要

随着信息时代的到来，信息经济学得到快速发展，以信息为前提的风险投资，信息交换贯穿于运作的全过程。风险投资是一个复杂的体系和过程，具有高风险、高回报、高附加、方式灵活的特点，不仅需要风险资金、风险企业和风险投资家, 还需要投资银行等其他风险中介机构。在参与风险投资的主体、客体和中介中,各方对有关风险投资的信息掌握程度是不对等的，会出现信息不对称现象。

首先，本文介绍了风险投资国内外发展状况，通过理论研究分析风险投资的基本特征、典型架构和运作流程，理清了其两层委托代理关系，引出了信息不对称问题。阐述了信息不对称的发展、类型和产生的后果。

其次，剖析了信息不对称问题产生的原因，主要从风险企业的属性特征、代理人机会主义行为、信息搜集成本高、委托人理性不足、信息传递渠道单一等方面进行了详细的分析。

最后，采用案例分析法，以PPG和某银行的案例，分析其存在的信息不对称现象，深入挖掘原因，总结我国信息不对称问题的原因，并提出了五项解决策略：加强信息化、数据化建设；建立企业和个人统一的信用平台；建立有效的激励和约束机制；健全和规范风险投资中介机构；完善风险投资监管，加强立法与管理。

关键词： 风险投资；信息不对称；委托代理；逆向选择；道德风险