企业并购后财务状况分析——以吉利收购沃尔沃为例

一、背景分析2

（一）、背景介绍2

（二）、原因分析2

（三）、吉利的融资来源2

（四）、融资分析3

二、报表分析3

（一）、企业偿债能力分析4

1、短期偿债能力分析4

2、长期偿债能力分析6

3、分析总结偿债能力9

（二）、企业营运能力分析9

1、应收账款周转率分析9

2、存货周转率分析10

3、流动资产周转率分析11

4、非流动资产周转率分析11

5、总资产周转率12

6、分析总结营运能力12

（三）、企业盈利能力分析14

1、销售净利润率分析14

2、总资产净利率分析14

3、权益净利率分析15

4、分析总结盈利能力15

（四）、因素分析法分析权益净利率下降原因16

1、第一层分解16

2、第二层分解17

三、总结18

（一）、结论18

（二）、改进方法18

参考文献

内 容 摘 要

                           

2010年3月28日，吉利收购了沃尔沃，吉利作为一个国内的普通品牌，却收购了世界著名汽车品牌沃尔沃，这种“蛇吞象”的现象，引起了全世界汽车行业的广泛关注。那么，两年多过去，吉利公司的情况又怎样了呢？本文主要是通过分析吉利收购沃尔沃前三年和收购后两年的财务情况，来获取 “蛇”对“象”的消化吸收情况。通过趋势分析法对企业偿债能力、营运能力、盈利能力进行分析，又通过因素分析法对综合能力最强的指标——权益净利率进行分析，发现吉利公司在收购沃尔沃后，盈利能力是有所下降的，其下降是由总资产周转率下降造成的。再次应用因素分析法对总资产周转率进行分析，发现总资产周转率下降的主要原因是企业合并后，获得了大量的资产，但由于对资产的整合不够，致使吉利公司无法获得与资产相匹配的收入，因而造成总资产周转率的下降,最终导致企业盈利能力的下降。

关键词： 财务风险  整合风险  权益净利