上市公司现金股利政策与企业价值的相关性研究

              ——以食品行业为例

 

摘    要

   企业与投资之间存在密不可分的联系。在我国目前的经济体系下，要更好地利用这一关系为企业赢得投资者的信赖，企业就要采取股利政策。一方面可以展示企业的可靠形象，另一方面能吸引更多的投资者。甚至能吸引到更多的潜在投资者，促使企业获得持续稳定地发展，也使投资者获得理想的投资回报。为了了解股利政策对于企业发展的作用，我们从股利政策和企业价值的关系入手，研究采取股利政策的意义。以2009年至2014年食品行业的上市公司为例，从现金股支付与否、现金股利支付水平和现金股利支付的稳定性三方面，探讨他们与企业价值的关系，对其进行了理论分析、实证分析多角度分析，进而得出现金股利对于企业的发展具有推动作用。支付现金股利不仅能够提升企业价值，还可以吸引投资者，促进企业的优化发展。

关键词  上市公司；现金股利政策；企业价值

                            

目 录

摘    要II

ABSTRACTIII

前言1

1.股利政策与企业价值相关理论概述1

1.1 股利政策相关理论的概述1

1.2企业价值的概述2

2.现金股利分配政策对企业价值的影响3

2.1 现金股利支付与否3

2.2 现金支付水平3

2.3 现金股利稳定性3

2.4研究假设4

3.实证研究设计4

3.1 样本选取和数据来源4

3.2模型设计5

3.3模型的选择7

4.实证分析过程8

4.1 描述性分析8

4.2回归分析10

4.2.1现金股利支付与否与企业价值的回归分析10

4.2.2 企业价值与股利支付水平的回归分析11

4.2.3 现金股利支付的稳定性与企业价值的回归分析12

5.结论与建议13

5.1 研究结论13

5.2建议13

5.2.1 强化股利政策的市场信号作用13

5.2.2 提高企业的盈利能力14

5.2.3 加强相关部门的监督力度14

6.总结15

参考文献：16

致  谢18