企业并购的财务问题研究

一、企业并购概述1

(一) 并购的概念1

(二) 企业并购的动因1

1．降低生产成本，增强企业竞争力1

2．实现优势互补，减少风险1

3．培养和发展企业核心能力，提高企业竞争力2

(三) 并购的基本过程2

1．并购的计划阶段2

2．并购的谈判阶段2

3．并购的调查与实施阶段2

4．并购的整合阶段2

(四) 企业并购的方式及实现条件3

1．现金支付方式并购3

2．换股方式并购3

3．混合并购方式3

4．杠杆收购方式3

5．并购实现的必要条件3

(五) 企业并购的意义4

1．企业控制权转移4

2．规避投资风险，快速获利5

3．克服行业进入壁垒，易于进入新领域5

二、企业并购中财务上存在的问题5

（一）　并购目标企业价值评估问题5

1．企业隐瞒披露或虚假披露信息误导投资者5

2. 企业价值评估方法使用不当5

3．对目标企业价值的估计与最终出价不一致6

(二) 并购企业的支付方式问题6

1．并购支付方式受法律限制6

2．并购企业的融资问题6

3．企业并购的证券化程度低7

三、企业并购中的财务问题分析7

(一) 企业并购财务功能7

1．财务分析是企业并购价值评估与并购财务决策的前提条件7

2．财务分析是企业并购后整合的基础7

3．财务分析可以有效的防范企业并购重组中的风险8

(二) 企业并购财务风险的界定和成因8

1．从企业并购流程看财务风险来源8

2．从四种交易方式看财务风险来源9

四、企业并购中财务问题的解决对策9

(一) 解决我国企业并购中财务分析问题的对策9

1．实行政企分开9

2．实施科学的企业价值评估与价格决策9

3．采取切实可行措施，选择并购支付方式10

4．推进融资自由化，实现并购融资的目标11

(二) 企业并购财务风险的防范12

1．并购前要进行谨慎的可行性分析12

2．实现并购支付的多样化12

结论13

致谢14

参考文献15

企业并购的财务问题研究

摘要：随着高新技术不断发展,产业热点经常变换,企业间并购活动活跃起来,已成为我国经济生活的常态之一。并购企业是资本运营的一个重要手段，对企业发展有着重要的意义。企业并购涉及多种因素，存在各种各样的问题，而财务问题在企业并购中尤为重要，极大程度上影响着企业并购的成功。因此研究企业并购操作过程中存在的分析财务问题，对引导企业并购行为持续健康发展具有重大的理念意义和现实意义。本文首先对企业并购进行概述，对并购的动因进行剖析，分析并购的现实意义。比较现金并购、换股并购、综合证券并购、杠杆收购等不同的并购方式的特点。然后对企业并购中所涉及的财务问题进行分析研究，以及为企业在并购过程中可能出现的财务问题提出解决对策。

关键词：企业并购；并购方式；财务问题