股指期货对我国股票市场的影响分析

摘    要
      股指期货是金融衍生工具中非常重要的一种工具，作为20世纪80年代国际金融市场上最为重要的金融创新，目前已是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一。我国金融业内人士和理论界的一些专家学者对股指期货推出的呼声日渐高涨。推出股指期货对市场的影响有积极的一面，但在一定条件下也会加大市场的波动性，它的推出必然会对我国股票现货市场产生重要而深远的影响。本文通过对股指期货的功能及特有风险的探讨，分析股指期货对我国证券市场的影响，并提出相应的对策建议。
关键词：股指期货，股票市场，影响

目录
摘要 ........................................................................1
一. 引言 ....................................................................1
二. 我国目前推出股指期货所面临的问题 ........................................2
(一) 监管机制 ...............................................................2
(二) 指数的权威性........................................................... 2
(三) 证券市场的参与者 .......................................................2
(四) 相关法律监管的滞后..................................................... 3
三．股指期货的推出对股票市场影响分析 ........................................3
（一）股指期货市场本身对股票市场的影响分析.................................. 4
1. 对市场价格波动的影响..................................................... 4
2. 影响市场资金流向 .........................................................4
（二）股指期货市场风险对证券市场的传递效应 ..................................4
1. 股指期货交易机制不健全带来的风险传递 .....................................5
2. 市场运行机理失灵产生的风险............................................... 5
3. 其他市场参与主体风险的传递............................................... 5
（三）现货市场发展不成熟可能带来的影响 ......................................6
1. 股票市场制度性结构性问题可能影响期指价格发现等功能的正常发挥 .............6
2. 股指期货标的指数选择存在一定难度......................................... 6
3. 国内市场缺乏较为成熟的机构投资者主体 .....................................6
（四）境外推出中国A股指数期货对市场的影响 ...................................7
四. 对我国股票市场推出股指期货的政策建议 ....................................7
(一)要警惕股指期货初期与公平市场的磨合 ......................................7
(二) 要建立严密的监管机制和法律法规体系 .....................................7
五. 总结.................................................................... 8
参考文献 ....................................................................9

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