民营企业海外并购的财务风险分析

XCLW25748  民营企业海外并购的财务风险分析  (字数：10844)

摘 要

企业并购重组是伴随经济全球化不断深入而形成的一种必然趋势，也是企业管理所涉及到的一个全新内容。然而，纵观我国民企海外并购的历史，在过去一段时间里，民企成功并购国外企业的的实例中，成功的例子并不多。究其深层次的原因，主要是由于企业并购的各阶段中往往存在众多显性和隐性的财务风险，财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素。而且我国民营企业在企业并购及相关方面缺乏实践经验，最重要的是没有形成完备的企业并购财务风险评估和防范方法体系。通过了解由并购而产生的各种财务风险，对并购中的财务风险及其防范措施进行研究，以降低风险、提高效益，提高并购成功率。为了企业能够合理地规避在并购过程中存在的财务风险，以便使更多的企业能够并购成功，通过并购才可使企业产生扩大经济规模、优化资源配置、提高市场占有率以及向新经济领域渗透等协同效应，才能促进经济增长方式的改变。

关键词：企业并购；财务风险；防范对策；协同效应

目  录

一、民营企业并购海外企业的财务风险 1

（一）决策阶段 1

1.系统风险 1

2.价值评估风险 1

（二）交易执行阶段 2

1.融资风险 2

2.支付风险 2

（三）并购阶段 2

1.流动性风险 2

2.运营风险 2

3.整合风险 2

二、分析案例（吉利并购沃尔沃） 4

（一）从吉利看并购中常见的财务风险 4

1.系统风险 4

2.价值评估风险 4

3.融资风险 5

4.支付风险 6

5.流动性风险 6

6.整合风险 6

（二）导致企业并购财务风险的因素 6

1.并购战略 6

2.政府角色 7

3.产权市场 7

三、民营企业并购海外企业的财务风险防范对策 8

（一）企业并购必须遵循市场规律，避免盲目性 8

（二）进行全面尽职调查，合理评估选择目标企业 8

（三）统筹安排资金，拓宽融资渠道，降低融资风险 8

（四）增强企业未来现金流量的稳定性，降低财务风险 9

（五）增强管理层的并购风险意识，完善财务风险监测预警体系 9

（六）并购后做好的财务系统整合和财务人力的整合 10

1.建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 10

2.确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 10

3.整合资产、负债等财力资源 10

4.加强财务监控，整合财务人力资源、财务组织机构和职能 10

5.进一步明确合理，提高财务管理水平，防范财务风险 10

（七）加强会计制度建设，规范并购会计方法选择 11

四、结论 12

参考文献 13