浅析国际货币体系的发展与特征

摘要

目前美元的国际地位与以东亚国家为代表的新兴市场国家的表现有着重要关系。这些国家实施的出口导向战略使得大量商品向美国输送，积累了巨额外汇储备的同时，又必须将持有的储备投资于美元资产，回流入美国国内的美元等价于为美国的高额经常项目赤字融资。这种被一些学者描述为“金融恐怖平衡”的美元循环，成为当今国际货币体系中一个重要的特征。另一方面，欧元在国际经济和金融往来中的作用日益显著，在某些方面的表现，如以欧元计价的国际债券总额已然超越美元。然而近年来持续不散的欧债问题又为欧元的前景蒙上了一层阴影。欧元区内各国财政政策和货币政策自由度不对称的问题终将影响到欧元作为世界储备货币的稳定性。与此同时，关于人民币国际化以充当国际结算和储备货币，以及发展SDR这种超主权货币来作为国际货币体系新的核心，学界和政界近年来也都存在着不可忽视的呼声。虽然现实条件还不完善，也并不能排除国际货币体系向这两种情形发展的可能。不论当前国际货币体系被归结为何种状态，必须承认的是，国际货币体系的现状与当今广泛讨论的全球失衡问题有着深刻的联系。失衡问题的解决，以至全球经济的稳定发展，依赖于对国际货币体系的历史、现状和发展趋势的全面认识，并需借助于国际货

币体系改革的进一步深化。从这一整体性的思路出发，本范文对国际货币体系问题进行了系统性的思考，从理论与事实两个方面展开探讨，以确定结论的充分性和必要性。在对国际货币体系现状特征进行分析之后，得出关于国际货币体系的一些固有的、内在的矛盾，并在此基础上进一步分析当前关于国际货币体系改革理论的优缺点，以及国际货币体系的发展方向；最后结合已探讨的论据，落脚于国际货币体系改革的政策建议。

本范文的主要研究框架和内容大致如下。

第二章分为两个部分。第一部分对当前国际货币体系的特征事实进行概括描述，突出现行国际货币体系的特征：美元中心，欧元并存，新兴国家和石油国家的货币不同程度地钉住美元。第二部分在分析特征事实的基础上，对于国际货币体系之所以体现出这种状态和结构，从不同的角度进行了理论描述。这其中最为重要的两个论题是美元循环和不可能三角，下文对缺陷的分析也是以它们为基础。第三章仍分为两部分。第一部分在第二章的基础上，归纳当前这种国际货币体系的负面效应：流动性泛滥以及钉住美元带来的结构性失衡。第二部分则深入分析国际货币体系的几个根本性的矛盾：信用货币作为国际储备货币的矛盾、单一主权货币作为国际货币的矛盾、货币联盟的矛盾。这三个矛盾是后续探讨的关键所在。第四章沿着之前的分析思路，围绕几种被广泛讨论的国际货币体系的发展趋势展开。主要讨论SDR、国际金本位、多元化国际货币体系三者韵可能性和必要性。最后的结论认为多元化的国际货币体系是最有可能的发展方向。第五章是国际货币体系改革的政策建议。在分析了国际货币体系的缺陷和发展方向之后，以关于国际货币体系改革的政策建议作为落脚点，主要探讨了IMF改革、扩展SDR使用范围、国际协调与合作以及人民币国际化的问题，而这些问题都需要放在明确的改革目标和改革方式下考量：以多元化为目标，推动人民币、SDR等重要货币成为主导货币，但要尊重现实，采取渐进式方法，一方面在短期中着眼于改善美元本位的现状，一方面在长期中为多元化积极创造条件。

关键词　国际货币体系    美元循环         多元化国际货币体系

目录

摘要 I

一、引言…………………………………………………………………..1

    （一）选题背景及意义…………………………………………………………1

    （二）研究目的及创新………………………………………………………….2

（三）研究思路及方案………………………………………………………….2

二、国际货币体系的现状……………………………………………………………3

(一)现状研究文献综述………………………………………………………….3

(二)当前国际货币体系的特征事实                                  4

(三)对国际货币体系现状的理论描述………………………………………..6

三、当前国际货币体系的负面效应与内在缺陷...........................11

(一) 当前国际货币体系的负面效应……………………………………….11

(二) 当前国际货币体系的内在缺陷……………………………………….13

四、国际货币体系的发展趋势…………………………………………………….19

(一) 相关文献综述………………………………………………………….19

(二) SDR的前景...............................................20

（三）回归国际金本位的可能……………………………………………….22

(四)多元化的国际货币体系………………………………………………..26

五、国际货币体系改革的政策提议……………………………………………..31

(一) 国际货币体系改革与发展趋势的整体思考………………………….31

(二) 关于国际货币体系改革的政策建议……………………………………31

参考文献…………………………………………………………………………….38

致谢…………………………………………………………………….42