民营企业跨国并购财务风险控制研究

摘  要

进入21世纪后中国企业跨国并购也进入了快速发展阶段。跨国并购是一把双刃剑，在其可能给企业带来可观收益的同时也存在或隐藏着巨大的风险。本文立足于跨国并购财务风险理论，具体分析我国民营企业并购活动中财务风险的产生原因，特别是风险表现、存在的突出问题及应对措施，针对其中的定价风险、融资风险及支付风险提出相应的风险控制建议。同时，通过对我国民营企业跨国并购现状的分析，本文选取了民企跨国并购中较为典型的双汇国际并购史密斯菲尔德跨国并购财务风险控制案例，以经济学、管理学、财务管理学、全面风险管理与组织行为学为理论基础，基于跨国并购的实务视角，以规范研究方法为主，结合部分案例分析和经验分析，进一步对个人的观点进行阐述及完善。

关键词： 民营企业，跨国并购 ，财务风险，风险控制

目 录

引言 ---------------------------------------------------------------------1

（一）研究背景与目的----------------------------------------------------- 1

（二）研究内容与框架----------------------------------------------------- 1

一、企业跨国并购财务风险控制概述-------------------------------------------3

（一）跨国并购的含义和类型----------------------------------------------- 3

1．跨国并购的含义-----------------------------------------------------3

  2．跨国并购的类型-----------------------------------------------------3

（二）跨国并购财务风险含义----------------------------------------------- 3

1．跨国并购财务风险的定义----------------------------------------------3

2．跨国并购财务风险的分类---------------------------------------------3

（三）国内外研究综述----------------------------------------------------- 3

1．国外研究综述--------------------------------------------------------3

2．国内研究综述--------------------------------------------------------4

二、民营企业跨国并购财务风险控制理论分析-----------------------------------5

（一）民营企业跨国并购中财务风险产生的原因-----------------------------5

（二）民营企业跨国并购财务风险的识别------------------------------------- 6

1．定价风险------------------------------------------------------------7

2．融资风险------------------------------------------------------------7

3．支付风险------------------------------------------------------------8

（三）民营企业跨国并购财务风险的控制分析--------------------------------- 9

1．定价风险控制分析----------------------------------------------------9

2．融资风险控制分析---------------------------------------------------9

3．支付风险控制分析---------------------------------------------------10

三、民营企业跨国并购财务风险的案例分析------------------------------------10

（一）民营企业跨国并购的现状--------------------------------------------10

（二）双汇国际并购史密斯菲尔德财务风险控制案例分析---------------------- 13

1．并购情况简介-------------------------------------------------------13

2．并购财务风险分析---------------------------------------------------14

3．并购财务风险控制分析-----------------------------------------------16

四、民营企业跨国并购财务风险控制建议-------------------------------------- 17

（一）制定科学完整的并购策略------------------------------------------ 17

（二）加大政府支持力度------------------------------------------------ 17

（三）降低金融机构融资门槛------------------------------------------- 17

（四）完善企业信用担保体制------------------------------------------- 17

结 论-------------------------------------------------------------------- 18

参考文献----------------------------------------------------------------- 19