证券投资与个人理财的探讨

摘要

伴随着不健全的市场体制,我国资本市场频繁出现着内幕交易、市场操纵、羊群行为等一系列扰乱我国资本市场发展的违规行为。与此同时，由于我国资本市场匮乏的投资文化和股权文化,造成了投资者特别是中小投资者长久缺乏价值投资和长期投资的正确理念。种种现状都严重制约了国内资本市场走向成熟、规范的进程。

从行为金融学的角度出发,个人投资者的投资决策存在很大程度上的非理性,而在我们的政策、法规没有权利也没有办法从根本上规范个人投资者的行为时,很难避免这些非理性行为的出现,资本市场规范发展便很难实现,金融市场不稳定和波动也属正常。鉴于我国资本市场发展历史的短暂,市场经济改革正处于初始阶段,所以在现阶段,我国资本市场只有通过培育理性的投资者,才能逐步具备后续发展的必要因素和动力。由于个人的理性受到各种因素的限制,也很难规范,所以我国正大力提倡发展专业的机构投资者,通过专业运作、规范经营、规模效应和信息充足等优势,逐步将个人吸收成为机构投资者的委托人,逐步将众多零散投资者的不理性升级为机构投资者的理性,从而逐步将资金和信息优势转变为稳定的投资回报率,所以大力发展机构投资者已成为我国资本市场发展的一个主旋律。

作为资本市场上最为重要的专业机构投资者,基金业近年来取得了令人瞩目的成就,而众多的基金品种中,证券投资基金因其市场规模和占有率已成为基金中最主要的机构力量,凭其社会影响力已成为所有基金的代名词。然而,以证券投资基金为主的机构投资者还没有形成足够的合理竞争力,差异化竞争还不明显,基金业面临着前所未有的竞争压力。中国金融体制和金融市场不成熟,基金公司运作和管理不规范,基金业绩和市场表现较差、收益率较低,中国投资者不信任、不投资,种种因素均导致基金本应具有的优势和作用难以发挥。但上述特点已是现状,我们必须在这些现状中分析存在这些问题的原因并积极地寻求有利于其增长的因素,逐步完善其市场机制、经营机制和管理机制,才能真正地解决问题。而众多因素中,个人理财市场的巨大增长潜力将为证券投资基金带来强劲的市场需求、资金供给来源和发展空间。

关键词

个人理财市场证券投资基金银行理财产品金融分业合作

目录

一、绪论 2

（一）国内外研究现状 3

（二）研究方法和思路 4

（三）本文主要研究内容 5

二、个人理财业务在中国的兴起与发展 7

（一）个人理财业务兴起和发展的背景 9

（二）个人理财业务在的发展趋势 10

三、个人理财与证券投资基金 11

（一）个人理财产品的分类 11

（二）证券投资基金是家庭理财产品的最优选择 12

四、证券投资基金的发展 13

（一）证券投资基金的现状与发展 13

（二）我国证券投资基金业存在的问题 13

1、行为存在“羊群效应”特征 13

2、内部治理结构不够合理 14

五、理财产品与基金产品的比较 16

（一）银行个人理财业务现状 16

（二）银行个人理财业务存在的问题 16

1、银行个人理财的理念不够先进 16

2、金融分业的限制 17

3、监管和风险防范问题 17

（三）商业银行理财产品与证券投资基金产品的的比较 18

1、制度设计和盈利模式的比较 19

2、客户的需求和客户特征比较 19

（四）引导理财市场资金投资于基金的可行性 20

六、关于金融产品的建议 21

（一）大力发展理财市场，培育理财需求 21

1、加强人才建设，树立正确的理财理念 21

2、大力发展独立理财经营模式 21

3、加大宣传力度，积极培育理财意识 22

（二）规范基金运行机制，提高基金业绩 22

1、建立科学的基金评估体系 22

2、强化基金业的竞争 23

（三）开展金融分业合作，逐步实现业务交叉 23

1、鼓励金融机构合作基础上的产品创新 23

2、加强金融分业监管的合作 24

（四）合理引导资金，实现客户理财目标 25

参考文献 27

致谢 29