我国风险投资存在的问题及策略研究

内 容 摘 要

我国的风险投资呈现良好的发展态势，风险投资为发展高新技术产业起到极大的推进作用，风险投资公司的分布相对集中集中表现在两个方面：一是风险投资公司多数集中于东部地区。二是风险投资公司的业务集中于高新区内。各地积累了一些经验，风险投资专业人士在实践中得到提高，上海是风险投资非常活跃的地区，其经验主要有三点：政府管理到位、规范的风险投资运作模式。交易所为促进科技成果持有方和资金持有方的融通、合作提供了一个良好的操作环境，对风险投资的发展起到一定的促进作用。但也存在一些问题比如：资金来源有限，资本结构单一，虽然在全国技术创新大会的推动下，各地投入大量资金建立了一批以政府为主要出资人的风险投资基金或公司，一定程度上缓解了高新技术产业发展的资金短缺问题。但从总体上看，资金的缺口仍非常大，远远不能满足我国高新技术产业发展的需要，并且风险投资公司的资金来源大多有政府背景，这一方面限制了我国风险投资的资金规模，另一方面也使风险得不到有效分散。保险、养老等各种基金尚未开展风险投资业务，也缺少民间资本进入风险投资领域的渠道和运作保障机制。我国的风险投资仍处于起步阶段，要更好地发挥风险资本市场对高科技产业的支持作用应采取对策：建议多推进金融机构、科技担保等机构的金融创新和规范，建立并完善我国科技风险担保体系。鼓励多种融资方式，促使投资来源的多样化，扩大风险投资资金的规模。

 [关键词]：风险投资；资本市场；现状；对策

目       录

1 导论3

1.1我国风险投资存在的问题3

1.1.1资金来源有限，资本结构单一3

1.1.2风险投资的运作机制有待完善4

1.1.3缺乏相应的激励和约束机制4

1.1.4技投资方与投资方在投资理念方面存在差异，投资效率较低4

1.1.5 风险投资撤出机制尚未完全建立，风险资本出口不畅5

1.1.6 知识产权与无形资产没有得到充分重视和保护5

1.1.7 中介机构服务质量和人员素质参差不齐5

1.1.8 法律未给予风险投资充分保护6

2关于风险投资6

2.1风险投资的概念6

2.2风险投资的特点6

2.3风险投资的投资方式7

2.4风险投资的六大要素7

2.5风险投资的各个阶段9

2.6风险投资的流程10

2.7风险投资的决策工具12

3我国风险投资的现状分析13

3.1我国风险投资主要类型13

3.2我国风险投资公司（企业）的“能量级别”低13

3.3我国风险投资的融资渠道狭窄14

3.4我国风险投资业务中央散布不均14

3.5我国风险投资退出机制不畅14

3.6我国风险投资的政策资源和人力资源尚缺乏15

3.7我国政策法律环境制约风险投资发展15

3.8我国风险投资文化环境的缺失15

4结论16

4.1我国风险投资的策略研究16

4.1.1积极引导，推动要素主体的规范和发展16

4.1.2规范中介服务体系行为17

4.1.3引导大企业和有经济实力的企业参与风险投资17

4.1.4建立风险投资的法律支持环境17

4.1.5 建立和完善多层次资本市场体系18