股票市场的投机性研究

摘要3

第1章 投机和投资4

1.1  什么是投机4

1.2  投机和投资的区别5

第2章 股市投机性的实证分析6

2.1  市盈率6

2.2  换手率6

2.3  股指波动7

第3章 我国股市投机性现象7

3.1  我国股市投机性行为8

3.1.1  过度自信8

3.1.2  羊群行为8

3.1.3  噪声交易8

3.1.4  过度反应与反应不足9

3.1.5  处置效应9

3.2  同国外股市发展状况比较9

第4章 我国股市过度投机的原因分析10

4.1  股权分置问题10

4.2  政府政策问题10

4.3  投资主体结构问题11

4.4  政府监管问题11

4.5  上市公司质量问题12

第5章 遏制我国股市过度投机的建议13

5.1  对政府行为的建议13

5.1.1  转变思维13

5.1.2  转变职能13

5.1.3  形成市商制度13

5.1.4  完善上市公司退市机制14

5.1.5  推行强制分红区别对待制度14

5.2  规范上市公司行为15

5.3  投资主体结构的建议15

第6章 总结和展望15

参考文献16

内 容 摘 要

摘要：投机(Speculation)指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机简单的说就是投资机会(投资行为中的一种)，没有机会就不进场交易，就如同打猎，不看见猎物绝不开枪。民众日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所作出的交易选择，都属于投机的一种。投机的目的很直接就是获得价差利润，但投机是有风险的。投机是股票市场的正常现象，是由股票本身特点所决定的，投机是股票市场的“润滑剂”，但过度的投机却会给证券市场乃至整个经济运行带来危害。

本文旨在通过实证方法，判断我国股市投机的变化情况,并分析造成此结果的原因，准确描述我国股市的投机现状，为确定正确的改革方向提供一些现实依据。第一部分主要围绕投机性的定义，投机与投资的区别等问题展开论述；第二部分通过实证方法选用最能反映股市投机性的市盈率、换手率以及收益率三个指标，建立指标体系，综合判断股市投机性的变化情况。第三部分,从积极和消极两方面分析我国股市的投机性；最后一部分提出如何认识我国股市的现状,以及应该达到怎样的状态，针对如何达到理性繁荣的问题,提出一些政策性建议。

关键字：投资；投机；市盈率；换手率；股指波动