图—2：家庭资产分配比例
从图—2许先生的家庭资产分配比例图可看出许先生一家的资产大部分都存于银行的定期存款，除了基金定投，其他完全没有投资资产，并不利于家庭资产的增值。
（三）家庭财务现状分析
1、速动比比率：流动性资产/每月支出＝50000/7500=6.67
根据目前经济情况，作为家庭紧急备用的流动资产一般只要维持整个家庭3——6个月左右必要支出是一个较为合适的比例。根据许先生家的财务状况分析，速动比比率偏高，说明许先生家的流动性资产保障较高，建议许先生可以减少流动资产，来进行其他方面的投资，以获较高的投资收益。
2、每月节余比：每月节余/每月收入＝5000/12500＝0.4
一般每月家庭节余比控制在40％以上是较合理的，黄先生家庭节余比达到了40％，属于比较节约型的家庭。
3、年度节余比：年度节余/年度收入＝60000/150000＝0.4
4、投资净资产比率：投资资产/净资产=0.72/75.72=0.009
许先生家庭可以说是完全没有投资，可见在银行上班也不见得有很好的投资意识，建议许先生家可以进行更多的投资，增加资产中投资资产的比例。
通过以上分析，可以看出许先生家庭的财务状况较好，目前应提高流动资产的投资收益，获取高额利益，应考虑通过多元化的投资理财方式，解决未来生活开支，提高家庭生活质量，带来休闲旅游费用的开支。
（四）、家庭风险承受能力分析
根据许先生夫妻的家庭收入情况与风险偏好分析，通过对其家庭资产配置的分析，可以判断为该家庭的资产配置情况较良好，他们家承受风险的能力也很强，所以可以增加一定风险的投资，以获取投资的收益。但是在另一些地方，可能也存在着相当的隐患：
1.许先生家庭现金资产相对薄弱，活期存款只有5万元，如果遇到公司上的问题，或者医疗教育方面的需求还是非常紧张的；
2.许先生对外毫无投资，这点可以看出叶先生与叶太太平时并不注重投资,关心的比较少，这对于个人投资来说，是个很大的盲点。
（五）、家庭财务风险和不合理之处
1、投资与净资产比率太低
许太太从事的是金融行业，对于投资包括股票市场有较为深入的了解和较为专业的认识。而且许太太从事的工作经常接触金融市场，能够在第一时间了解金融市场行情的动态。因此许太太可以增加在金融市场的投资。同时所有的鸡蛋也不能都放在同一个篮子里。许太太要根据自己家庭的需求，合理分配资金，分散投资，以分散风险。
2、流动性比率较高
许先生的家庭流动性比率大大高于备用金的标准。按照许先生家的开支状况，留出2万到3万的备用金绰绰有余，另外存款可以用于买房或投资等。
3、负债率较低
许先生家的家庭负债率为26%，可以考虑合理利用财务杠杆，选择适当的金融工具，完成近期或中远期的理财需求，许先生家可以再适当增加负债，形成资产的扩张。
三、家庭理财规划方案
（一）理财建议
从许先生家庭财务情况，许先生家庭能承受较大风险，但因为许先生家庭并没有投资股票或其他风险较高的金融产品，我并不建议许先生投入过多资金进股市，而是可以选择购买股票型、配置型的基金产品，在专业指导下，可尝试进入股市。并且许先生对于有闲钱存在银行的看法也应改变，因为银行的利率实在过低，并不利于资产增值，相反会因利率低于通胀导致资产缩水。
（二）理财方案
1、家庭基本保障规划
（1）家庭备用金主要用于预防家庭突发事件，要求可以随时支取。这部分资金要求很高的流动性，一来保证应急能力；二来可以避免为突发事件而套现其他资产，影响投资收益。备用金能满足家庭3-6个月的家庭日常开支，就比较合理。许先生家庭备用金活期存款5万元。家庭持有过多的现金资产，势必影响资金的使用效率，导致资金再增值能力不强，建议许先生家将活期存款缩减至3万元。多余的资产可以另做投资，进行有效的利用。
家庭备用金的持有形式除了现金和银行活期存款，也可以考虑采用货币市场基金的形式持有，这样既可以保证使用的灵活性，又可以最大可能地利用该部分资金。
（2）为防范家庭收入中断的风险，首先要进行保险规划。按照其家庭无保险保障的实际，需做出保险规划，且最大投保限额不超过家庭总资产的15％，可保障许先生夫妇正常生活水平不下降。二人可以先购买基本险，如重大疾病险、意外身故险、医疗保险、失业保险等大概每月支出2000元，有条件的话可以购买一些分红险，既有保障，又有增加收入。
意外保险：意外保险作为一种收费低，保障足的产品，计算方便的产品，能在意外发生的时候，给叶先生和家人充分的经济保障。
医疗保险：目前医疗费用一直在提高，而叶先生一直没有购买商业保险，如果一旦有重大疾病和住院治疗的情况，费用相当惊人。所以适度的住院和重大疾病保险也是必须的。一般来说住院和重大疾病保险花费不多，而且保障有力。
终身养老保险：许先生夫妻两人都是银行职员，都有五险一金，他们可以选择给许先生的母亲买一份终身养老保险。
投资有险，入市需谨慎。投资总是会有亏有盈，所以要购买投资连结险，以减少投资失利造成的损失。
具体保险保障规划：许先生，寿险（消费型，30万），重疾险（返保费，20万）。
许太太，寿险（消费型，30万），重疾险（返保费，13万）。
共计10000元/年，缴费20年，到期金额17万。
（3）现在的社会，一卡在手，万事不愁，建议许先生申请信用卡作为日常支付的主要手段，这样不仅安全可靠，享受短期借贷的免息期，最重要的是银行的信用卡对账单还可以免费帮你记账。此外也可以把授信额度较大的信用卡作为紧急支付和大额支付的一种手段，如此便可以减少应急资金的储备转而将其投放收益更高的其他金融资产上。
信用额度建议按照夫妇两人3个月的收入两万元多为妥，卡片的数量上建议一张授信额度较低的作为日常生活支付的主力卡，另一张授信额度较高的，最好同时也是双币种卡以备大额支付的需要。
2、育儿规划
教育储蓄是在传统的储蓄业务基础上，享受利率优惠的一种存款方式。每月起存金额50元，以零存整取的方式储蓄，到期支取时，提供义务教育在校相关免税证明后，可享受同档次定期储蓄利率，且免征利息税。一般而言，教育储蓄比较适合普通工薪家庭的家长为孩子准备教育资金。许先生可以每月存入一定的金额，积累教育资金。
表—1：许家宝宝教育资金表
婴幼(1-3岁)
学前(4-6岁)
小学(7-11岁)
初中(12-14岁)
高中(15-17岁)
大学(18-21岁)
生活费
食品费
80000
65000
90000
40000
72000
-
医疗费
26000
18000
8200
7200
7200
9600
服装
24000
20000
55000
45000
52600
57600
通讯费
-
-
-
-
-
19200
交通娱乐费
-
-
-
21600
21600
50000
住宿\伙食费
-
-
-
-
-
130000
小计
130000
103000
153200
113800
153400
266400
教育费
学费
-
76000
5390
36000
13800
80000
图书、文具
30000
24000
28800
32000
37000
19200
上网费
-
-
14400
7200
7200
7200
兴趣班
56000
42000
78000
104000
-
-
补习班
-
-
-
24000
-
-
家教
-
-
-
-
36000
-
培训考试费
-
-
40000
10000
24000
夏令营
-
-
115000
80000
-
-
小计
86000
142000
166590
293200
94000
130400
合计
216000
245000
319790
407000
247400
396800
总计
1831990
在育儿规划中可以看出，许先生家在育儿方面要支出将近200万费用。首先许先生夫妻两人也是有计划的人，从结婚起就开始每月600元的基金定投。
基金定期定投是指每隔一段固定的时间，以固定的金额，投资一种类型的基金。通常采用的时间间隔为一个月，投资金额、投资品种视每个家庭的具体财务情况和理财目标而定。如果要高风险高收益买股票型基金，不然就是稳健保本有收益的，买债券型或货币型基金，许先生家庭应该购买收益性高的股票型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方面偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF。定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就是选择管理费、托管费低的。
选好了基金的品种之后，就可以进行基金定期定额投资，每月投入600元。与单笔投资不同，定期定额投资基金的投资起点低，不加重经济负担；每月自动扣除，具有强迫储蓄的功效，为投资人积累了资金；长期坚持，定投可以有效地分散投资风险，也可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼，还可以获取复利收益。
通过定期定投股票型基金方式，容易培养投资者长期投资的习惯，而且聚沙成塔，不容易受到投资者心理变化导致的投资决策失误，能最大限度防止既定目标被改变。从而获得长期、稳定、较高的回报。同样的投资收益，定期定额会协助我们离目标更近。
基金定投：每月600元投入基金，预期基金年收益率15%
M=12a(1+x)[-1+(1+x)`n]/x
M：预期收益
a：每月定投金额
x：一年收益率
n：定投年数（公式中为n次方）
计算结果：
投资10年，到期本金收益和：168114.787元
3、父母赡养规划
在这个大都市的背景环境下,有着很多的独生子女，而独生子女的结合也就意味着夫妻两人要共同赡养双方四位父母。从某一方面来讲，大大增加了夫妻两人未来的经济责任，所以要趁现在正年轻的时候，开始着手于父母赡养基金的准备。
许太太的双亲都是单位员工，在单位就已经享有五险一金了，现在退休在家，可获得较为优厚的退休金，完全可以承担晚年生活上的各项支出。而许先生的双亲都是农民，所以这里要特别考虑到的就是许先生父母的养老保障的缺失。
我们可以为许先生的父母购买一份年金保险。中国人寿保险公司有一款个人养老年金保险（分红型）比较适合许先生的父母,每年交费10000元，交纳五年，共交50000，被保险人身事故，最高可给付身故保险金54500元，被保险人生存至本合同期满时，累计可领取养老金143500元。
4、资产投资组合规划
根据许先生家庭整体情况分析，全部资产均为金融资产，过于单一，且风险保障薄弱，一旦有任何金融危机，家庭将面临重大风险。银行存款将近占全部金融资产的100%，比重过大，直接影响了理财收益率，没有发挥出资产的投资价值。这样的资产配置方式虽然能有效回避风险，但并不利于家庭资产的保值、增值。
所以，其家庭的规划重点应是对资产的合理配置和队伍保障的合理规划，建议在兼顾稳定性和保障性的同时，追求较高的投资收益，实现投资收益最大化的增长。在实际投资中，可选择以下产品品种：
股票基金、货币市场基金、银行理财产品、信托计划、银行存款等。
首先，40%银行理财产品：结合光大银行的资金运作优势，合理选择保本型固定收益银行理财产品及浮动成长型理财产品，由于光大银行历年理财产品的收益率较高较稳定，具有较强控制风险能力的专业的资金运营中心和高素质的团体，可减少打理资金的时间及精力，实现稳健理财高收益。
产品名称
币种
发售期
期限
起点金额
产品年收益率
投资方向
月月盈
人民币
滚动发售
单一投资期为一个月，不短于2年
5万
2.40%
中国中铁股份公司、浙江省交通股份公司、中国国电集团等
100万
2.70%
500万
3.00%
季季盈
人民币
滚动发售
单一投资期为三个月，不短于2年
5万
2.80%
中国国电集团、浙江交通投资公司、宁波城投公司等
100万
3.10%
外币T计划2010年第十期和套餐计划2010年第十三期
美元
7.28-8.15
半年
8000美元
2.90%
中国铁道部（融资人）发行的债券和中华人民共和国铁道部为信用主体的其他融资项目
一年
8000美元
3.30%
澳元
半年
8000澳元
5.20%
欧元
半年
6000欧元
2.80%
港币
一年
60000港币
3.00%
活期宝A：5万起，年率1.68%；活期宝B：10万起，年率1.88%
代销华夏、上投摩根、博时、广发、大成、南方等多家知名基金公司品牌基金
表—2：：光大银行近期理财产品
第二，基金是专家帮你理财。如果有钱闲置下来，一年半载都用不上的话，购买基金是比较理想的选择，不仅收益高，门槛也只是5000元而已。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点，风险小，收益稳定。
股票基金投资收益很高，但存在很大的风险，万一投资不当，亏损的情况也时常发生。如果希望风险更低一些，还可以投资货币型基金或者债券型基金。
货币市场基金是一种功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。它为个人及企业提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上，为投资者带来一定的收益，又具有很好的流动性。就流动性而言，货币市场基金的流动性很好，甚至比银行7天通知存款的流动性还要好。前者T 1或T 2就可以取得资金，而后者则需要T 7。
货币基金有类似于活期存款的便利，今天赎回（T日），资金最快明天（T＋1日）上午10点以前到账。就安全性而言，由于货币基金投资于短期债券、国债回购及同业存款等，投资品种的特性基本决定了货币基金本金风险接近于零。
就收益率而言，货币市场基金的收益率远高于7天通知存款。货币基金没有认购费、申购费和赎回费，只有年费，总成本较低。所以，许先生家可以选择把20%的资产投资与货币基金。
其次，组合投资信托也是一种比较好的选择，组合投资信托是根据委托人风险/收益的偏好，将债券、股票、基金、贷款、实业投资等金融工具，通过个性化的组合配比运作，对信托财产进行管理，使其有效增值。这种信托不仅具有高度的灵活性和可选择性，在收益分配上也具有多种形式。
据了解 今年组合投资信托开始走俏， 一边是区域开发商融资遭遇瓶颈、上市房企价值低估所带来的投资机会，而另一边则是在投资机会下不言而喻的行业整合风险。当旧有的单一方式的信托开始不能给市场足够的投资信心时，信托公司已经开始“思变”了。 9日，记者从杭州工商信托投资有限公司（下称“杭工信”）了解到，该公司目前正在推介一款“飞鹰一号房地产投资集合资金信托计划”。该产品募集额度为6亿元，期限5年，预期年收益率为20%。 “此次信托计划将以基金化运作模式操作，并且进行了加强流动性设计。”杭工信信托经理叶大志向记者表示，该信托将先募集资金建立资金池，然后再投向筛选的项目。 对此业内人士认为，随着房地产市场以及资本市场的一系列变化，为了分散风险，同时增加对投资者的吸引力，信托的运作也会有一定的调整。 而在业内看来，除了资本市场疲软所造成的投资转移，该产品在规模、年限以及进入门槛上所体现出来的高端私募性质，以及基金化的运作模式也是吸引投资的因素。 “高达6亿元的规模与基金接近，而5年的期限则有长期投资的特性。”用益信托工作室分析人士表示，这实际上是杭工信推出的一款私募房地产投资信托。 “目前房地产行业由于受调控影响，资金需求量较大，并且开发周期普遍拖长。因此我们的信托期限、规模都有所增加，以便于操作。”叶大志对此解释。 据了解，此次信托募集资金将主要投向拟上市房地产企业、成熟企业、区域中心城市成熟项目，以及上市房地产企业的股票或债券。 然而在业内看来，相比多数不超过2到3年房地产信托计划，此次计划5年期限的6亿元组合投资更多的是带有一种策略性。 “长期的组合投资，可以在期限内选择多个项目或股票、债券，配置灵活，运作空间比较大，这就比较好地分散了风险。”一位设计过长期组合投资的信托人士对此分析表示。 对此次各类组合投资的具体比例，叶大志表示：“主要是股权投资，债券投资将不超过50%，证券投资将不超过30%。” 除此之外，为了吸引投资，该产品通过设计赎回期权以加强产品流动性。根据信托推介书介绍，“认购不少于1000万信托单位的认购人有权以人民币0.01 元/份的价款认购提前退出权，产品提前退出权最高份额为1800万。” “目前房地产市场的不稳定，使得很多投资者对产品的流通性格外重视，我们也是希望在最大程度上减小投资者的项目投资风险。”该推介人士表示。 但是高收益下，必有高风险，这是市场的一般逻辑。尽管“飞鹰一号”对组合投资与退出机制做了风险对冲设计，但其高达20%以上的年预期收益率仍让人对其背后有可能的风险存有疑问。 最近半年来，随着人民币升值、加息、信贷紧缩地产企业融资渠道减少等因素，房地产信托的融资成本也水涨船高。根据已发行信托产品的市场公开数据，过去此类产品7%~10%的年收益率已经被普遍突破，此前北国投所推出的“北京创赢一号工业地产信托计划”为16％的年预期收益率。
所以，建议许先生可以拿出20%的资产来进行信托投资，以下是为许先生推荐的一款信托计划，该信托计划投资门槛底，适合许先生家的经济条件。
表—3：胜利煤业贷款FOT集合资金信托计划
发行机构
某某信托
成立规模
3000万元
产品类型
集合信托
产品状态
在售
理财币种
人民币
投资管理类型
自主管理
发行时间
2012-12-12
发售对象
所有
截止时间
投资门槛
50万元
发行规模
3000万元
期限类型
单一期限
产品期限
12至15月
收益类型
固定型
预期年收益率
10%至12.5%
是否保本
否
投资方式
信托贷款
资金投向
其他
发行地
吉林
合作机构
资金运用情况
基于对受托人的信任，北京财智财富资产管理中心(有限合伙)以委托人的身份，将资金投资于华宸信托金水2号单一资金信托计划。由受托人按照委托人的意愿以受托人的名义，将信托资金运用于向胜利煤业发放贷款。
风控措施
(1)股权抵押—通化深鑫煤炭股份有限公司20%的股权质押; 吉林市金石资产评估有限责任公司2011年12月31日评估其 采矿权价值为57000万元，以此计算其抵押率极低。根据2012年8月深鑫煤业财务报表显示，以深鑫煤业净资产8.49亿元计算，本次抵押股权价值 1.698亿元，本次信托贷款的实际抵押17.67%。
(2)强制执行公证—本次对深鑫煤业股权质押办理强制执行公证，如发生还款风险，将不通过诉讼，直接处置质押物，变现所得优先分配委托人。
(3)法定代表人：马福青连带担保，马福青作为胜利煤业法定代表人，是胜利煤业集团及深鑫煤业的实际控制人，名下共有9个焦煤矿，总储量达到2亿 吨。每年煤炭销售收入及洗煤厂收入约20亿元，公司现金流较充足。通过实际控制人连带担保，实现整个集团资产的连带保证，降低借款人信用
四、调整后的金融资产配置
（一）调整后的家庭资产分配比例
表—4：调整后家庭资产分配比例表
资产类别
所占比例
具体金额
现金
19.3%
6万
活期存款
9.7%
3万
定期存款
32.2%
10万
货币市场基金
16.1%
5万
基金定投
2.3%
0．72万
银行理财计划
8.6%
2.68万
保险费用
7.74%
2.4万
赡养费用
3.9%
1.2万
合计
100%
31万
图—3：家庭资产比例分配图
通过调整，许先生家庭的金融资产投资比例和种类发生了很大的变化。之前，许先生的家庭采取的是存款和现金这类无风险的方式，但显然这样是达不到资产效用最大化。因此建设夫妇俩分散投资，投资基金、国债、活期存款、定期存款、保险，目的是在资产有较大保障的前提下，实现资产增值。
（二）调整后家庭资产负债情况
表—5：调整后家庭收支表（单位：元）
收入
支出
工资与奖金
许先生
70000
日常饮食
12000
住宅物业费
1400
许太太
80000
水、电、天然气等
3000
存款利息
1050
其他杂项支出
6400
投资效果
投资基金收益
90385
基金定投
7200
货币市场基金
50000
银行理财产品
26800
银行理财收益
10000
保险
24000
赡养费
12000
总收入
251435
总支出
145800
节余
105635
由上两个表可见，许先生家庭的调整后每年的支出有明显变化，增加了近15万元的投资与保险支出，每年有10万多的节余，投资收益明显增加。其次调整后叶先生家庭负债也有所增加，资产栏增加了债券与基金，资产组成更加多变化。
五、家庭理财规划总结
理财是个长期的过程，是一种习惯。很多人开始满怀着一腔热血，挤上了这个通向财务自由的列车，可是车没有行过几站，便冲冲地逃了下去……
许先生要实现理财目标需要尽早的规划，但规划再好也只是纸上谈兵，理财重在执行、贵在坚持。对于每个家庭来说，既是一项日常执行的具体事务，也是需要一生的实践来达成的长期目标。
我国各地区经济发展不平衡，居民家庭经济收入差距较大，居民财富逐步增加，个人资产保值增值需求旺盛，但是现有投资理财环境有限制。所以我们要根据各自家庭的差异性合理理财。
在理财的过程中，一个重要的方面莫过于理财策略的把握，一个好的理财策略能够帮助投资者获得投资收益，实现资产扩张。在此方案中，先分析家庭的基本情况，然后利用财务杠杆原理，分析资产增值的可能性，最后实现理财规划的目标，既做到了家庭生活水平的质量，又实现了财产的稳定增长。同时，该家庭依靠理财，对各项投资品种的选择均充分考虑了资产的安全性、收益性和流动性，长短期投资理财并存，分散了风险，获得了投资回报，效益非常可观。
参 考 文 献
[1] 王静．个人理财[Ｍ]．中国财政经济出版社．2011
[2] 中国民生银行（://.cmbc.com.cn）
[3] 中国理财师网（://.18188.com）
[4] 搜狐理财（://business.sohu.com）
[5] 易迈网络(://,mbal163.com/200606/52763-2.html)
[6] 和讯网（://.hexun.com/）
