上式表明:只要出口需求弹性与进口需求弹性之和大于1，即 ＋ >1，那么货币贬值就可以改善贸易收支，而且两个需求弹性之和越大，贸易盈余就越多。该理论是由阿弗里德•马歇尔（Alfred Marshall）的弹性学和阿巴•勒纳(Abba Lerner)就货币贬值对贸易收支影响的弹性恒界值相结合提出的。该理论认为：一国货币贬值能不能改善贸易收支，关键取决于四个弹性：即出口商品的需求弹性、进口商品的需求弹性、出口商品的供给弹性以及进口商品的供给弹性。在国际市场上，由于买方市场的存在，需求对生产起着重要的引导作用，因此，货币贬值对出口的促进作用要以足够大的出口需求弹性为前提，通过足够大的供给弹性来实现。同样，进口商品的需求弹性越大，货币贬值对进口的抑制作用也就越强，进口商品的供给弹性较小或无弹性，则更可能降低进口产品的供给价格，使货币贬值国获得价格上的好处。从以上分析可以看出，如果一国货币贬值的目的在于改善贸易收支的话，则希望出口商品的需求弹性、进口产品的需求弹性以及出口产品的供给弹性越大越好，而进口商品的供给弹性则越小越好。“马歇尔——勒纳条件”对于这四个弹性值在满足何种条件下才能改善贸易收支做出了明确的回答。
（三） J曲线效应
国际收支弹性论中还有一个重要组成理论，即J曲线效应。即使一国满足马歇尔-勒纳条件也并不意味着贬值可以立即改善其贸易收支。贬值后，短期内由于把握市场信息、扩大出口或削减进口都需要一段时间，有可能出现贸易差额先恶化后改善的过程，这个过程酷似英文字母J，（如图1）因此，贬值后由于时滞作用使贸易差额变动的现象称为J曲线效应。
J曲线效应产生的原因主要是：
首先，在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按照原来得数量和价格执行，所以在贬值前已签订但却在贬值后执行的贸易协议下，出口数量不能增加以冲抵出口外币价格的下降，进口数量不能减少以冲抵进口价格的上升，于是贸易余额趋向恶化。
其次，即使在贬值后签订的贸易协议，出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产周期等的影响，至于进口方面，进口商可能会认为现在的贬值是以后进一步贬值的前奏，从而加速订货。
二、人民币升值后对我国外贸企业的影响
“欧元之父”诺贝尔经济学奖得主蒙代尔认为，人民币升值对中国经济至少将产生6大影响。首先将影响中国出口，给中国出口带来极大的危害；同时，将使中国通货紧缩面临更大压力；导致中国对外资吸引力下降，减少外商对中国的直接投资；降低中国企业的利润率，增大就业压力；财政赤字和银行坏账可能因人民币汇率升值而增加，进而影响中国货币政策稳定。而对中国外贸企业来讲，其影响应该是最直接的，但也是多维的，有机遇，也有挑战。具体分析如下：
（一）理论分析
根据四部门净出口函数， 人民币升值从理论上讲对出口是起抑制作用的。从函数nx=q- y-n 中，我们可直观的看出，在其他变量不变的情况下，以外国货币表示的本国货币的实际汇率 上升，必然导致净出口nx的下降。但具体到汇率的上升能多大程度上影响出口，还要取决n值的大小。对一个国家来讲，短期内n值是不变的，但从长期来看，n值是变化的。对不同商品来讲，n值也是不同的。因此，人民币升值对我国外贸企业出口的影响程度，在不同时期，对不同行业，应该说是具有差异性的。一般来讲，本币升值会降低进口成本，有利于从事进口的外贸企业业务的扩大。但从理论上讲，决定一国进口数量大小主要因素为国民收入或国内生产总值，即公式中的y。国民收入y的提高，经济实力增强，消费和投资需求提高，从而扩大了对国内外商品的购买，进口增加。需要说明的是，国民收入增加对进口量影响程度也不是绝对的，它还要受 值大小的影响。这里 值为边际进口倾向，表示了国民收入y每增加一单位进口增加的数量。因此四部门净出口只是在商品具有充分弹性、信息完全的条件下对我国汇率升值对外贸企业的影响作一个直观解释，实际中的具体情况要复杂的多。
马歇尔——勒纳条件可以认为对四部门净出口函数中n的一个解释。对汇率变动影响净出口的程度作了理论阐释。我国人民币升值能对进出口产生影响的前提条件是我国出口的商品在国际市场上以及我国国内对进口商品需求均具有弹性。这是因为汇率的变动改变的是商品相对价格，如果商品对价格的变动不敏感，或者说商品需求没有弹性或较小，则汇率变动对进出口没有影响。具体我国这次人民币升值，世界市场对我国需求弹性大的商品，人民币升值引起出口减少的幅度大于人民币升值的幅度，外贸企业出口不但数量减少，外汇收入也减少，利润率降低；而对于世界市场对我国需求弹性小的商品，人民币升值引起出口减少的幅度小于人民币升值的幅度，虽然外贸企业出口量减少，但外汇收入仍会增加，因此并不必然导致利润降低。对与商品进口来讲，情况则反之。具体到这次升值对我国整个进出口的影响，也即对我国贸易收支的影响，则取决于进口商品需求弹性和出口商品需求弹性之和，若二者之和大于1，则对我国贸易收支造成不利影响。
J曲线是对汇率变动过程中贸易合同签订的时间和数量、外贸企业的信息获取能力、认知决策能力等对进出口量的一个解释。我国这次人民币升值，对于升值前贸易合同签订情况、管理能力和决策能力、信息把握和认知时滞大小不同的企业，也必然产生不同影响效果。
（二）实证分析
1.人民币升值对外贸企业进出口总量的影响
一般来说，当一国货币升值后，将不利于本国商品的出口并能促进外国商品的进口，从而恶化本国的贸易收支差额。本币升值后，将从两个方面对出口产生不利的影响：一方面，等值本币 的商品在国际市场上能够比升值前折合更多的外币，使本国商品在国际市场销售价格上升，竞争 人民币升值后我国外贸企业面临的机遇和挑战6(二)相关范文