银行资产管理行业的绩效考核研究

近年来，随着居民财富的增长与投资意识的觉醒，我国资产管理行业迅速发展。当前，国内金融监管趋严、推进金融杠杆去化。本文立足资产管理行业的重要组成部分—银行理财资管，从资产管理行业的发展沿革、监管思路调整出发，阐述当前银行、基金等机构的资产管理业务特点，考察其业务管理和绩效管理模式。研究不同业务模式下，投资管理人投资组合的业绩表现。结合当前监管动向，就银行资产管理行业在资管新规和4号文禁止非持牌机构在北京、上海设点等的影响下，如何调整管理模式和考核机制给出建议。

【关键词】：银行；资产管理；绩效考核；业绩表现；监管政策

目 录

1.银行资产管理行业的大发展………………………………………………1

1.1大资管的大时代………………………………………………………… 1

1.2银行理财突飞猛进……………………………………………………… 1

2.从中国版QE到金融去杠杆……………………………………………… 2

2.1资管行业发展中风险大量积聚………………………………………… 2

2.2从金融创新到金融去杠杆………………………………………………2

2.3监管政策密集出台………………………………………………………3

2.4 4号文带来的银行资管模式调整………………………………………3

2.5小结………………………………………………………………………4

3.银行与基金的业务特征与绩效考核比较…………………………………5

3.1银行理财…………………………………………………………………5

3.1.1业务特征………………………………………………………………5

3.1.2绩效考核………………………………………………………………6

3.2公募基金、专户基金、私募基金………………………………………6

3.2.1业务特征………………………………………………………………7

3.2.2绩效考核………………………………………………………………7

4.不同考核模式下各类产品的投资业绩表现………………………………8

4.1样本与业绩基准的选择…………………………………………………8

4.2描述性统计………………………………………………………………9

4.3詹森指数…………………………………………………………………9

4.4选股能力与择时能力比较………………………………………………10

5.银行资产管理行业的绩效管理建议………………………………………10

5.1实证分析结论……………………………………………………………10

5.2银行资管的业务模式和绩效管理建议…………………………………10