三、基于EVA的WK企业集团投资决策管理
1.EVA的管理应用
经济增加值并非简单的指标，而是一项全面的管理体系。这种体系包含了4个方面：考核体系、管理体系、激励体系及理念体系，如图3所示
图3经济增加值的管理应用
因而，把经济增加值实施到公司的投资决策和营销管理当中，具有诸多优点：其一是，提升决策创造能力；其二是，提升公司的发展质量；其三是，关注公司持久的发展[10]。
2.基于EVA的决策管理模式
用公司决策最大化为起点，用收益、风险及增长的三维平衡为理念基础。利用预算管理信息平台，选用财务研究技术及数量手段，分散决策驱动因素并将其当做制造运营计划的凭据来对接发展策略，改建组织构架及管理流程来完善决策空间，并采用预算制约和预警当做监督方法，引入经济增加值考评指标体系来真正的激励管理人员及职员尽全部努力，最后完成诊断与激励的效应，确保公司的创值与不断升值。建立基于经济增加值管理决策方式如图4所示[10]。
图4 EVA管理模式的理论构架
根据图4所示的理论构架，成立包含决策分析、决策优化、决策掌控、决策激励4个时期在内的决策管理环节，保证管理目标、策略要素、管理资源之间的彼此满意和稳定，调整财务策略、投资估算和融资策略，不只符合投资决策所需，更能完成策略掌控的需求，全方位的为公司的决策管理服务。
3.基于EVA的决策分析
在利用经济增加值决策诊断的前提下，利用对经济增加值指标的分解，则可以深入发掘影响投资决策的主要驱动因素，从而完善决策研究及营销监控，如图5所示。
图5 EVA指标的驱动因素分解
4.基于EVA的决策改善
（1）集团公司层面的决策改善
在企业层面，经济增加值能够用来衡量整体的资本投入及产出效率。在决策研究的前提下，利用下面的方法完成决策优化：第一，提升管理的可行性，提升业务组合的回报率；第二，采用灵活的融资方法及融资工具，整合资本构架，发挥经济增加值的中心杠杆效应：第三，不仅增强存量资本的回报水平，并且提升增量资本的回报水平，进而完成整体资产的优化等[11]。
（2）业务单位层面的决策改善
在业务部门层面，经济增加值主要用来衡量营销收益及效率。根据不同的策略业务单位，依据资本回报率、资本转换率等决策驱动因素，规划决策增强战略，当做日后财务管理关注的重点：第一，完善商品种类及商品结合，在有效掌控成本的同时提升商品收益性，以增加营销利润率；第二，提升应收款项、存货管理水平及营销战略，以提升流动资产周转率。
5.基于EVA的决策控制
在整个生命周期管理控制的基础上，EVA不但能够实施可行性研究，还有追踪评测的作用，对整个生命周期进行调控管理。如图6所示。
图6基于EVA的投融资战略
在石油企业生命周期每个阶段有不同的EVA特征的基础上，使用不同的管理方式：勘测时期是确定能否实施投资的主要阶段，选择EVA的投资项目进行开发。因为没有充足的资金，所以，要选择新的融资方式，将集中化投资战略得以完成。在生产时期，渐渐地盈利致使资金出现剩余，这时依然使用内部融资和外部融资为一体的融资规划，并且进行综合投资策略的实施，决策的价值得以完成。在销售时期，即使出现资金剩余现象，但因为一些项目的盈利在下降，企业可以使用多方面的投资规划，经过提升资产管理效率、经营利润和增大销售等方式提高利润标准，将资本构造升级，并且扩大海外石油市场，最大程度的引领可持续决策创造。在废弃阶段，逐步废弃或出售EVA的项目实现业务单元的重组，采取防御型的投资战略，回收投资收益，以实现生命周期的EVA决策最大化目标。
图7基于EVA的战略矩阵
企业投资决策方法比较分析——以WK石油企业集团基于EVA的投资决策为例(四)相关范文