我国上市公司股利政策问题研究——以春花公司为例

摘要

股利政策是上市公司核心的财务问题之一，一直受到各方面的密切关注。股利的发放既关系到股东和债权人的利益，又关系到上市公司的未来发展，更关系到证券市场的健康发展。因此以上市公司使用恰当的股利分配政策为出发点，分析了我国上市公司股利政策的现状，找出了存在的问题，如上市公司股利政策呈多样性、股利政策派现与融资同时共存的现象。带着这些问题，从股利政策理论和股利分配倾向两个方面对股利政策进行了实证研究。

本文通过上市公司的股利政策能给公司带来利润最大化，来确定上市公司的股利政策。从中得出上市公司股利政策的适用性、企业的发展规划以及股东之间的利益，适宜的股利政策将有利于企业资本结构的合理化，并且也将同时满足于股东和债权人的要求。

关键词　上市公司    股利政策    实证分析  

目录

摘要 I

引言 1

一、股利政策的类型 2

（一）剩余股利政策 2

（二）固定股利支付率政策 2

（三）稳定增长股利政策 2

（四）低正常股利加额外股利政策 3

二、春花公司股利政策的现状 4

（一）春花公司采用的股利政策 4

（二）春花公司股利分配政策呈多样性 5

（三）春花公司股利政策派现与再融资同时并存现象 6

三、我国上市公司股利政策的影响因素 8

（一）上市公司的投资机会与筹资能力 8

（二）上市公司的资本结构与资金成本 8

（三）上市公司的盈利水平与盈利稳定性 8

（四）上市公司法律法规的限制 8

四、规范我国上市公司股利政策的对策 10

（一）合理规划上市公司的股利政策 10

（二）提高上市公司派现的稳定性和持续性 10

（三） 治理上市公司股利政策派现与再融资同时并存现象 10

（四）加强对上市公司投资机会与筹资能力约束 10

（五）完善上市公司资本市场结构 11

结论 12

参考文献 13

致谢 14