企业并购的财务效应研究———以美的并购小天鹅为例

内 容 摘 要

当前，随着我国企业的蓬勃发展，企业的并购事件也逐渐增多。如何通过企业并购助力企业的发展和提高资本市场的微观流动性的问题，引起了国内学术界和相关政府的广泛关注。作为家电制造业的领头羊，美的在战略和技术两个方面采用了小天鹅的并购计划，并购初期阶段发展顺利，然而，由于忽略了美的人力资源和企业文化的整合，美的付出了巨大的综合性支付价格，这次并购从中长期来看，效果很好。因此，我相信在不远的未来，美的会用实际业绩来证明这一成就。本范文通过对并购相关理论的说明及事例的分析，对并购类型和企业并购绩效表现进行研究，结合案例和理论，全面分析并购对企业财务绩效的影响，为今后的并购提供建议，同时为上市公司利益相关者提供参考信息，帮助公司管理者在合并中做出正确的决定。

[关键词]：上市公司；并购；绩效

目       录

1 企业并购及财务效绩相关概念理论1

1.1 企业并购1

1.1.1 定义1

1.1.2 并购类型1

1.2 财务绩效1

1.2.1 定义1

1.2.2 企业并购绩效表现2

1.2.3 并购财务绩效评价指标2

2 案例分析3

2.1 并购方与被并购方简介3

2.1.1 美的电器简介3

2.1.2 小天鹅电器简介4

2.2 美的并购小天鹅过程4

2.2.1 并购过程4

2.2.2 股权变化5

2.2.3 营业收入分析5

2.3 并购对企业财务绩效的影响6

2.3.1 并购后的市场反应分析6

2.3.2 并购前后盈利能力分析7

2.3.3 并购集团的偿债能力分析8

2.3.4 并购前后集团的营运能力分析8

2.4 并购市场在制度方面的存在的问题9

2.5 企业并购后的资源问题9

2.6 企业并购交易方式单一化9

3 企业并购建议10

3.1 提高并购市场的制度化、规范化10

3.2 重视并购后的资源整合10

3.3 丰富并购交易手段11

3.4 科学规划融资结构11

4 总结11

文献