1.融资需求大，成本高
随着中小企业的不断发展壮大，其对资金的需求也逐渐变大，企业的自有资金、股东资本已不能满足其正常生产经营的需要，中小企业开始从外部寻求资金支持。下表列示了我国社会融资规模存量的情况。
图3-6 我国社会融资规模存量情况
注：社会融资规模存量是指一定时期末实体经济从金融体系获得的资金余额。
数据来源：根据中国人民银行调查统计司《2014年社会融资规模存量统计数据报告》自行整理。
从上表可以看出，中小企业融资需求大，融资量逐年增长。据人民银行统计，截止2014年年底，金融机构人民币各项贷款余额81.68 万亿元，同比增长13.6%，增速比上年末低0.5 个百分点；全年增加9.78 万亿元，同比多增8900 亿元。同时，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额15.46 万亿元，同比增长15.5%，增速比上年末高1.3 个百分点，比同期大型和中型企业贷款增速分别高6.1 个和4.8 个百分点[ ]。中小企业各项贷款，无论是增量还是增速，都呈现出上涨的趋势。
然而，由于银企之间在借贷市场上存在信息不对称的现象，借款人（企业）会披露有利于其获得贷款的信息而隐瞒不利信息，同时贷款人又（银行）无法判定贷款项目的风险，这样导致的逆向选择和道德风险决定了银行对企业实行信贷配给，造成企业融资资金的供不应求。
此外，由于企业融资是一种市场交易活动，有交易就会有费用，借款者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用，即企业为筹集和使用资金而付出的代价，称为融资成本。一般来说，企业的融资成本包括贷款项目的申请和审批费用、贷款产生的利息、抵押担保费用、各类委托中介费用及一些隐性收费等。近年来，国家为了控制信贷规模，中国人民银行已连续5次提高存贷款利率，商业银行更加惜贷，贷款利息费用高；并且企业提供的可抵押担保品的较少，获得抵押担保贷款难，使得企业的融资成本高居不下。
2.融资渠道狭窄，民间借贷比重增大
按照融资过程中资金来源的不同方向，企业融资可分为内源融资和外源融资。内源融资来自于企业的自有资金、股东权益、应付利息和未分配的专项基金，而外源融资包括发行股票、企业债券和银行借款等。由于发行股票和债券要达到我国证券发行条例的标准，对于中小企业而言较为困难，所以，在现有的融资方式中，中小企业融资主要以银行贷款的债务融资为主。
然而，自2007年以来，中国人民银行已连续5次提高存贷款利率，并且9次宣布上调存款准备金率，每次上调的幅度均为0.5个百分点。此举意味着国家开始控制信贷规模，商业银行可用于市场流通的钱减少了，即商业银行给企业放贷的钱少了，企业更加难从商业银行获得资金。
与此同时，民间借贷以贷款门槛低发放各种贷款信息，一些资金力量薄弱的中小企业在面临资金链断裂的情况下，不得不转向民间借贷机构(如小额贷款公司），为了解决燃眉之急而承受着高于银行同期多倍的贷款利息，这不仅增加了企业的融资成本，更加剧了其财务风险。
五、中小企业融资障碍成因分析
（一）从政府政策层面分析
1.法律法规体系不健全
要想政策实施到位，必须要有一个健全的法律法规环境。但是目前，我国出台的法律过于简单，并未阐明中小企业融资活动中的关键问题，而且在进行政策落实时并没有相关的配套法规做保证。再者，法律法规也须保护中小企业的合法权益，避免一些企业存在地方保护主义现象。
2.缺乏完整配套的政策
由于国际金融危机的影响，国家不断出台变化的货币控制政策和通货膨胀的产生会使得中小企业陷入高压力的境地。此外，对中小企业的扶持政策优惠力度不强，没有将中小企业的发展和扶持制度的相同点做深入分析，并且在政策实施环节中得不到有关部门的支持，政策落实度不高。
3.民间借贷管理较为宽松
由于从银行获得借贷资金有一定困难，企业往往会转向民间金融机构借款，民间金融的资源较为丰，形式较为灵活，借贷手续也很方便、快捷，并且民间金融机构受地缘、人缘等因素的影响，可以对合同进行变通，有利于合同履行。然而，民间金融的借贷手续不完善，缺乏担保抵押，无可靠的法律保障，一旦遇到情况，极易引发纠纷乃至刑事犯罪。因此，民间借贷必须要规范运作，国家需要逐步将其纳入法制化的轨道，避免造成借贷市场的混乱。
（二）从金融体系层面分析
1.银企之间信息不对称
对于借贷双方而言，借款人（企业）会披露有利于其获得贷款的信息而隐瞒不利信息，同时贷款人又（银行）无法判定贷款项目的风险，这样导致的逆向选择和道德风险决定了银行将对企业实行信贷配给。在具体的项目中，企业较银行有信息优势，银行只能通过企业所提供的信息来了解企业的运营状况和资金状况，这样一来，银行只能通过预估企业的风险来决定贷款额度，中小企业的需求得不到满足，就会慢慢退出市场。
2.融资产品单一
目前，金融机构针对中小企业自身特点专门设计的融资产品相对匮乏，从现有的融资产品来看，产品的同一性较高，主要还是以传统的信用贷款、抵押担保贷款和票据贴现，并且融资产品的创新力度不够，其涉及面相对较窄，对企业的支持力度较小。
3.信用担保体系不健全
信用担保贷款在中小企业的融资活动中也较为常见。金融机构在给企业提供贷款时，为了降低风险，通常会要求企业提供一定的资产作抵押担保，但是中小企业由于可抵押资产达不到要求，不能提供银行所需借贷额度的资产，经常会被银行拒之门外。因此，国家根据现实情况，构建、完善信用担保体系，规范担保行为，合理评估企业的担保能力，加强担保业务人员的专业知识。
（三）从企业自身层面分析
1.规模较小，自有资金不足
中小企业的发展需要资金强有力的支持，如果资金出现问题，企业就会失去活力和正常运转的动力。中小企业一般是由民营企业发展而来，生产经营规模相对较小，自有资金较少，在融资过程中，已经制约了其自身的发展。在与同行业大企业的竞争中，也已不具备优势。
2.财务制度不健全，财务信息披露不完全
在我国，有一些中小企业采用家族式管理，企业管理者与企业资产的界线不明晰，并没有将财务信息标准化，企业财务不透明， 财务信息披露不健全，存在“假账假报表”现象，财务制度不健全，难以在市场竞争中持续经营。
3.信用意识淡薄，等级较低
据资料显示，50%以上的中小企业信用评级都在3B或者3B以下。一些中小企业由于自身约束力不强，信用意识淡薄，在获得银行借贷资金后，并未专款专用，而是擅自改变资金用途，使得企业获得的信贷资金面临较高的风险，此后银行必定会降低该企业的信用等级，企业要再想获得银行的借贷资金，就难上加难了。
六、提出改善我国中小企业融资问题的对策建议
（一）政府政策层面
1.加强对民间借贷的管理，规范非正规融资方式
从近年的融资现状来看，民间借贷方式的发展是必然的，同时也是不可或缺的[ ]。民间借贷作为一种非正规的融资方式，在中小企业的融资过程中起着十分重要的作用，可视为正规金融的补充力量。然而，由于民间借贷方式的手续不完善，缺乏担保抵押，也没有可靠的法律保障，一旦遇到突发情况，很可能引发纠纷甚至刑事犯罪。因此，国家需要逐步将民间借贷纳入法制化的轨道，运作要合法规范，并对其运营过程进行有效监管，为中小企业融资营造一个合理合法的环境。
2.加大政府扶持力度，完善中小企业融资政策
在中小企业融资过程中，政府所发挥的作用是不可替代的。政府应该优化财政与金融方面的支持政策，增强政策优惠的连续性和灵活性，扩大政策的覆盖面，不仅扶持中小企业，还帮助促进一些市场竞争力较低、规模较小的金融中介机构的发展。同时，政府可以针对不同行业或者不同产业的企业分别实施有差异的融资政策，从而试图构建一个适合我国中小企业融资发展的制度和管理体系。
3.建立有效、健全的中小企业融资法律法规体系
在我国缺乏有效健全的法律法规的大环境下，中小企业的融资进程难以正常发展。首先，政府应加强中小企业融资法律体系的专业化，明确融资法律体系的实施内容。《中小企业促进法》只是从整体框架上提出促进中小企业发展的原则性、指导性的政策思路，在具体的融资过程中缺乏明确的实施标准，也没有与之配套的实施细则；其次，统一融资各规章制度的标准，强化其在融资过程中的执行约束力，加强各项政策的权威性和稳定性；此外，加快中小企业各项投资体系的立法，使其脱离无法可依的状态，进而改善融资困境。
（二）金融体系层面
1.加大中小企业融资产品的创新力度
金融机构应该积极推动中小企业融资产品的创新，进一步扩宽中小企业融资新渠道。金融机构的人员应推进融资产品的创新理念，并根据中小企业融资的自有特点研发金融产品，同时要联合人民银行等机构，支持企业通过租赁、上市、吸纳风险投资、发行集合债券等多种渠道多种方式融资发展。
2.完善中小企业信用担保机制
中小企业融资担保机制是否能发挥有效作用，这对于解决中小企业融资困境具有重要意义。首先，应该健全融资担保的法律法规，实现对担保市场的合理控制，同时根据外部环境的变化及时进行修订和补充；其次，确保有稳定的资金来源。资金是融资的首要条件，也是融资担保机构发挥作用的基本条件；此外，要厘清行业属性，区别划分担保标准。中小企业借款需提供相关抵押物才能取得担保融资，而行业的差别使得企业所提供的抵押物有所不同，故应根据不同行业的差异，构建适用于不同行业特性的抵押物标准，才能更好的帮助中小企业实现融资；最后，加强融资担保机构自身管理，合理评估中小企业的融资能力，同时构建监管机制，对中小企业融资担保机构的运行进行监督，减少其经营风险。
3.建立适合中小企业发展的融资服务体系
首先，在中小企业融资过程中，融资审批程序复杂，条件繁多，甚至比大型国有企业、外资企业的融资程序还复杂，标准更高，对中小企业的主体资格、财务管理、资本、经营场所、结算和还款能力、担保等方面都有严格的要求，故要简化融资贷款程序及审批手续，尽可能使中小企业降低融资成本；其次，加快建立中小企业公共信息系统和平台，采取有效举措，与人民银行征信系统对接，充分发挥征信系统在改善中小企业融资困境、防范融资风险等方面的积极作用；此外，可以政府为主导，基于融资现状，借助银行及担保机构的力量构建中小企业融资数据库，从而建立一个适合中小企业健康发展的融资服务体系。
（三）企业自身层面
1.重视资金导向，建立良好的银企关系
与银行建立良好的关系，是企业能否获得融资资金以及资金额度高低的关键。在我国，中小企业与银行之间普遍存在着信息不对称的现象，这就使得资金匹配更为困难。首先，中小企业在向银行提交贷款申请时，应该明确自身所需资金的用途及投资方向，并且在后期资金的使用中保持专项资金专一用途，不要擅自更改资金用途；其次，银行对企业的日常运营状况了解与否，这对借贷资金的流向也是十分重要的。企业应加强日常资金管理，主动、定期向银行汇报其财务情况，从而减少银行审批贷款的程序，提高银行对企业自身的信任度，与银行建立良好的长期合作关系，进而节约融资成本。
2.提高信用等级，建立健全的内部信用机制
对于信贷机构而言，企业的信用等级意味着企业能否获得贷款，而信用差和信用为零的风险几乎相同。中小企业的高破产率和短存活期本身就使其信用状况建立在较弱的基础上，加之中小企业有时在资金的利用方面，擅自变更贷款用途，存在较大的失信风险。因此，企业要加强个人与集体的信用意识，树立良好的企业形象与信誉，建立健全的内部信用机制，从而提高信用等级，改善企业自身的融资环境。
3.提高财务信息透明度，完善企业财务管理制度
企业的信用缺陷首先表现为无信用记录，这在很大程度上受制于中小企业较低的财务管理水平。企业要提高自身素质，首先应该规范会计记账，避免账目混乱，规范并完善企业的财务管理制度；其次，财务信息的公布要做到准确、透明，为企业内外部人员提供更为全面、准确的财务信息。此外，在经营管理方面，要不断消除传统的家族式管理，改用适合企业自身的现代管理方式，从而使企业保持持续的竞争力与盈利性，增强企业自身的融资能力。
4.加快技术创新，增强企业自身融资能力
在市场经济环境下，企业的技术创新是其最具竞争力的指标，主要表现为新产品的研发与其在市场上的应用。加快企业技术创新，不仅要培养创新型人才队伍、引进高层次人才，而且可以根据市场及企业的实际情况，建立创新融资体系。此外，信息技术也是影响企业技术创新的重要因素之一，故企业需提高信息网络化的程度，充分利用计算机网络等先进技术手段，提高产品的技术含量，同时降低中小企业技术创新的成本，增强企业自身的融资能力。
【参考文献】
[1] 王芬.湖北省中小企业融资效率分析[J].中国商贸，2010(9):117.
[2] 蒋政，王琪，韩立岩.融资方略[M].北京：经济管理出版社，2003.
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