浅谈税务筹划在实现企业价值最大化的作用(三)

各种衍生工具征税方面颁布了一系列优惠政策等。
 2．内资和外资企业。在投资行业方面，内资和外资企业所得税法都制定了大量的税收优惠政策，为企业决策提供广阔的纳税筹划空间。如，对内资企业主要是为鼓励发展高新技术产业，支持发展第三产业，鼓励资源综合利用、保护环境等方面而制定诸多的税收优惠政策，对外资企业主要对生产性企业，从事农业、林业、牧业生产投资，产品出口企业、先进技术企业等给予减免税优惠。
 3．投资决策中企业投资地点选择的税务筹划。我国对不同地区的企业规定了许多不同的税收优惠待遇，包括税率和税额扣除等方面的优惠。因此，企业在进行投资时，必须认真考虑不同地区的税制差别及区域性税收优惠政策。据税法规定，投资国内的企业总体上可分为三类地区享受不同的所得税待遇。符合产业规定在经济特区、上海浦东新区及西部大开发地区、国务院确定的国家经济开发区、国家高新技术产业开发区的企业，税率为15％：设置在沿海经济开发区(包括沿江、各省会城市以及国务院确定的开放城市开发区)的企业，税率为24％：设置在其他地区的企业，税率为30％。由于有引进外资方面的要求，我国对于投资于特定地区与行业的外资企业也存在税务优惠。低税区税务优惠政策的主要内容是为企业提供降低税率，减少纳税环节，优化税务环境。非低税区企业也可利用各种优惠政策筹划，如在优惠税率地区设立销售中转机构，机构内经营、销售、管理活动在其他地区进行，但其他地区经营收入归于该机构名下，从而达到节税目的。
 （三）投资决策中企业投资方式选择的税务筹划
 1．企业投资可分为直接投资和间接投资。间接投资按具体投资对象的不同，可分为股票投资、债券投资及其他金融资产投资。每一种类的投资收益会面临不同的税收待遇。如股票投资取得的股息和红利必须按税法规定计缴所得税，而国库券投资利息则可以免税。因此，间接投资必须综合投资风险和收益风险进行纳税筹划。当企业选择直接投资时，还要在货币资金和非货币资金等投资方式上进行比较。企业以固定资产和无形资产对外投资时，必须进行资产评估，被投资企业可按经评估确认的价值，确定有关资产的计税成本。
 2．企业在扩大规模增加投资时，可新建厂房、新购设备，也可收购亏损企业。可利用合并财务报表的方法，在近期内用亏损企业当年或以后年度发生的亏损来抵消盈利，达到减税的目的。在远期，则可通过盘活资本、改善经营，使亏损企业扭亏为盈，增强企业的整体经济实力。在购买生产设备时，要充分考虑固定资产投资抵免税收的优惠政策。为此，在固定资产投资时，企业可尽量选择购买国产设备，当企业的技术改造投资总额一定时，为尽早抵扣投资抵免额，应恰当地应纳税所得额最大时多购买设备，在新增应纳税所得额最小时少购买设备。
 3．投资决策中企业投资规模选择的税务筹划
 投资规模影响企业纳税绝对水平，企业应纳税额现金支付的刚性约束反过来制约投资规模的确定。一般情况下，规模大、企业获利能力大，纳税的绝对额也大：规模小、获利能力小，纳税的绝对额也小。按照税法规定，企业只要取得按照税法规定的收入和利润，就必须按照适应税率计算交纳税金，而不论这些收入或利润是否已变现及最终能否变现。因此，投资者在确定投资规模时，必须充分考虑纳税现金支付的刚性约束，合理确定纳税目标约束下的投资规模，避免因规模最大化导致税前未兑现收益极大化，由此发生的纳税现金需求超过企业现金供给、给企业带来不利影响。
 （四）投资决策中有关时间选择的税务筹划
 1．选择分期投资方式。中外合资、合作经营企业，如果合营合同中规定分期缴付出资的，投资尽可能延长投资期限，未到位的资金通过向银行或其他机构贷款解决。企业在生产、经营期间，向金融机构借款的利息支出，可按照规定在税前扣除，从而缩小所得税税基，达到节税的目的。
 2．合理选择优惠年度。按照现行税收政策规定，新办的高新技术企业、利用“三废”为原料进行生产的企业、新办的城镇劳动就业服务企业等，如开业当年实际生产经营期不足六个月，可向主管税务机关申请选择当年缴纳企业所得税，其减免企业所得税的执行期延至下一年度计算缴纳。如企业已选择该办法，第二年企业发生亏损，其上一年度已缴纳的税款不退还，亏损年度应计算为减、免税执行期，其亏损额只能用

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