证券市场是券商生存和发展的必要条件。中国的券商业务范围相当狭窄，经纪、发行承销、自营等传统业务占券商总收入的80%以上，中小券商尤甚，而这三大业务完全依赖于证券市场。证券市场行情的好坏直接影响着甚至是决定着券商的兴衰存亡。时至今日，严重影响证券市场发展的问题，如：股权分置、监管的僵化、粗放，上市公司的治理等，还只是刚刚在摸索解决，而中国的证券市场已走了4年的漫漫熊途，券商已是两年大面积亏损，今年第一季度收入又比去年同期减少两成。中小券商要生存发展，有一个健康、稳定、发展的证券市场是必须的。
2、券商严格内控、科学经营、规范发展
“南方证券被行政接管；鞍山证券、大连证券、富友证券、新华证券、珠海证券等被列入证监会关闭、托管的券商名单；德隆系的崩盘危机又将中富证券推上了风口浪尖［注4］”……以上这些问题的出现，券商违规经营是主要原因。要杜绝违规经营，就要加强内部风险控制，提高管理水平，科学经营、规范发展。
（1）加强内部风险控制。券商首先要建立健全自身的内部治理结构，它是券商控制风险的基础；其次，券商要建立完整的、覆盖整个业务与管理线的风险控制体系和风险控制机构；第三，正确处理好风险控制与业务发展之间的关系，对于不能或者难以控制风险的业务宁愿放弃也不能带来大的损失。第四，作为经营风险的行业，券商一定要建立风险控制的文化，将风险控制的理念深入人心。
（2）提高管理水平，诚信经营、规范发展。中小券商要恪守“诚信、稳健、规范”的原则。逐步建立起现代企业管理制度，完善证券公司治理结构，推动股权多元化，提高管理水平，真正按照现代金融企业发展规律来运作。
3、获得平等的发展机会和公平的监管环境
给中小券商一个平等的发展机会和公平的监管环境，既是券商发展的需要，同时也是中国证券业健康发展所必须。券商的监管不应过分注重资本金规模，应该更主要地依赖于风险控制水平和资产的管理能力。从国内券商的具体经营情况来看，规模和盈利并没有必然的逻辑关系，相反大问题往往产生于大券商，而许多中小券商风险控制能力却很好。一些规模不大但是合规合法经营、资产质量及风险控制较好的中小券商，理应获得平等的发展机会和公平的监管环境。
（二）发展和出路
1、多管齐下增强券商的规模、实力
（1）增资扩股，兼并整合。证券行业是一个对资本规模有特殊要求的行业，特别对中小券商，需要经过二次甚至三次增资扩股才能达到生存的底线，并且在未来经营活动中经常需要进一步充实资本以求发展。中小券商的合并同样可以增强其资本规模，与增资扩股不同的是，兼并整合还直接带来营业网点的增加。
（2）发行债券、上市融资。在国外成熟的证券市场中，券商发行债券和上市融资是很普遍的事情。由于目前中国的政策的限制，券商要发债甚至上市还较难。目前成功首发上市融资的还只有中信证券一家，融资额也不大。但毕竟发行债券、上市融资是中小券商扩大规模、增强实力的一种途径，有关部门也在采取一些措施减少限制，中小券商还是应该创造条件，利用资本市场，获取资金，得到发展。
（3）与中外资券商或金融机构的合资、合作。随着中国入世承诺的逐步兑现，发达国家和地区的外资证券机构必须采取合营的方式进入国内证券市场。目前国内的大券商大多不愿意以出让控股地位的代价换取与外资券商的合资合作。而中小型券商凭借自己经过多年形成的营销网络体系、人才队伍、社会关系等比较优势取得外方合作者的青睐，通过出让一定的控股权与外资券商合资合作，从而实现跨越式发展。在合资的过程中，重点发展特色业务，如将投资银行（限于升格为综合类的中型券商）、证券咨询等部门分离出来，成立合资或合作公司，使这一业务在行业竞争中占有一席之地。
（4）合作联盟扩展生存空间。中小券商的市场定位决定了其目标不是在竞争中成为行业领导，而是在大型券商无暇或不愿顾及的市场夹缝中找到一片生存空间，因此，中小券商在竞争与合作上应更重视后者。通过合作联盟，中小券商之间可以有针对性地通过业务之间的合作建立一个松散式的联盟，使自身业务形成一个取长补短资源共享的合作体。甚至可以出让部分股权成为更大型金融或投资银行机构的附属，实现跨越式发展，在某一细分市场站稳脚跟。
2、大力发展经纪业务
（1）细化经纪业务类型，优化交易模式，大力发展网上证券经纪交易业务
①细化经纪业务的类型。在服务对象上以面向特定客户为主，在市场细分的基础上对特定客户群实现专业化服务，在特定地区、行业或业务方面找出自己的目标市场。根据不同客户的资金状况、投资目标、交易习惯等，有的放矢地进行市场开拓并提供个性化的服务产品，包括信息提供、投资咨询，在大券商无暇顾及的方面集中力量提供特色服务锁定市场；在交易方式上采取现场和非现场交易结合，交易手段上重点发展网上交易，从有形化向虚拟化转变。 中国中小券商的困境与出路(四)相关范文
