答辩问题
1、财务分析的核心指标是什么，为什么？
2、债权人进行财务分析的主要目的和内容各自是什么？和所有者在财务分析时关注点有何不同。
1、答：财务分析的核心指标是资产净利润率（净资产收益率），因为他是一个综合性很强的指标，该指标反映了企业股东投入资金的收益的高低，而增加股东财富是企业管理的重要目标之一，因此无论是企业股东还是管理者都十分关注这一指标。资产净利率同时受到销售净利率和资产周转率的影响。销售净利率和资产周转率越大，资产净利率越大；而资产净利率越大，则净资产收益率越大，反之亦然。销售净利率高低的分析，需要从销售收入和销售成本两个方面进行。这个指标可以分解为销售成本率、销售其他利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。深层次的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，如售价、成本或费用的高低等，进而分析投入付出和产出回报的关系，为企业决策服务。当然还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。要想提高销售净利率，一方面要扩大销售收入，另一方面要降低成本费用。 资产周转率是反映企业通过资产运营实现销售收入能力的指标。影响资产周转率的一个重要因素是资产总额，还需要对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。 再次，权益乘数表示企业负债程度，受资产负债率影响。企业负债程度越高，负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。 权益乘数对净资产收益率具有倍率影响，反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的经营周期，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的经营周期，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。在资产总额不变的条件下，适度开展负债经营，可以减少所有者权益所占的份额，达到提高净资产收益率的目的。最终不断把“蛋糕做大”，促进企业成长，拓宽企业发展空间。
2、答：债权人是指那些对企业提供需偿还的融资的机构和个人，包括给企业提供贷款的机构或个人。债权人分析财务报表，主要目的是看公司是否有足够的资金来偿还本金和利息，是否值得发放贷款以及自己放贷后的资金安全状况。其分析的主要类容有企业的获利能力和现金流量，以及有无其他需要到期偿还的贷款。在企业是否能按期偿还贷款问题上还应关注企业的短期偿债能力，包括流动比率、速动比率、现金比率。
投资者是指投入现金购买某种资产以期望获取利益或利润的自然人和法人。投资者需求的信息与企业价值评估有关，影响企业价值的主要因素是未来的盈利能力、投资风险和企业财务安全性的信息。再细分一点，投资者可分为潜在投资者和目前投资者，潜在投资者分析报表，主要看公司是否有发展潜力，是否值得投资；目前投资者看报表主要看净资产收益率，看自己的投资收益状况以及看公司发展潜力，从而考虑能否降低成本增加效益，或者通过改变公司资本结构来提高自己的收益率。
二者还有一重要区别就是债权人没有企业剩余收益索取权，而投资者则有。如果企业获取较高的利润水平，债权人也只能按照约定的利率收取利息，如果企业发生亏损，债权人则可能导致较大的损失，这种收益和风险之间的不对称性导致债权人更加关注企业的收益的稳定性以及经营的安全性。因而与投资者的财务信息存在差异。
