财务分析的种类
(一)、企业盈利能力分析
(二)、社会贡献能力分析
(三)、综合财务能力分析
财务分析需要研究的几个问题
(一)、财务分析主体多元化
(二)、财务分析的内容
三、 财务分析的评价指标和评价标准
内 容 摘 要
随着我国社会主义市场经济体制的建立 ,公司将面临越来越激烈的市场竞争 ,要求公司采用科学的方法进行管理 。公司经营规模的不断扩大 ,与外部交往的增加 ,产生的财务信息十分巨大 ,需要一种有效的分析方法处理大量的财务信息。投资者在选择投资方向时 ,也要正确地认识公司的价值 ,以利于投资决策的需要。所有这些都离不开对公司的财务状况和其价值进行分析 。
论公司财务分析研究
随着我国社会主义市场经济的逐步形成，改革开放的进一步深入，给财务分析工作提出了许多新问题。主要是由于企业筹资和投资渠道多元化，而形成财务分析主体多元化。各个财务分析者有不同的分析目的和要求，因此，所要分析的内容也不一样，采用的分析形式和方法也不尽相同，因此，实践要求充实和加强财务分析工作。
一、财务分析的种类
(一)、企业盈利能力分析
盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的,在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析,是因为他们的投资报酬是从中支付的,如果是股票上市公司,企业盈列增加还能使股票市价上升,从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲,利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。对于企业管理者来讲,可通过对盈利能力的分析,来评价判断企业的经营成果,分析变化原因,总结经验教训,不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲,则是丰厚报酬及资金的来源,并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。
(二)、社会贡献能力分析
社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业,单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的,还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量,但对一些主要体现为社会效益的企业讲,则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。
(三)、综合财务能力分析
综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。前述指标多从一个侧面反映企业的财务状况,有一定的片面性和局限性,必须把它们综合在一起,进行系统分析。其指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值。
二、财务分析需要研究的几个问题
(一)、财务分析主体多元化
改革开放的深入发展，形成财务分析主体多元化，除原有财务分析主体外，增加了现有的和潜在的投资者、债权人、雇主和企业员等。不同的分析主体，分析的目的要求不同，分析的内容也有区别。具体可归纳如下：
1.投资者，主要关心投资的报酬和风险，财务分析应为投资者的投资决策提供依据。
2.债权人，主要有贷款人和供应商。贷款人主要关心贷款及其利息能否按期收回，供应商主要关心货款能否如期收回。财务分析应分别为贷款人的贷款决策和供应商的销售决策提供依据。
3.国家及其管理机构，主要关心现有资源的配置和企业经营活动的效益，财务分析应为国家宏观经济决策提供依据。
4.企业管理部门和员工，主要关心企业自身的生存和发展情况，财务分析就为企业管理部门和员工改善企业财务活动，提高企业财务成果提供依据。
财务分析应力求满足上述不同财务分析者经营决策的基本需要，并以此作为衡量财务分析对象是否科学，内容是否完整的客观依据。这意味着，财务分析不仅应满足企业外部财务分析者的需要，还应满足企业内部分析者的需要；不仅应满足财务分析者对企业过去财务状况和财务成果的事后总结分析的需要，还应满足财务分析者对企业财务活动和财务成果事前和事中预测、决策分析的需要。所以，财务分析是以企业财务报告、日常核算资料和计划资料等为依据，采用一定的分析方法，系统分析企业的财务活动和财务成果，为财务分析者提供运营决策依据的科学。
(二)、财务分析的内容
企业的财务活动，主要包括企业的筹资、投资、日常经营和收益分配等活动。上述这些活动是相互联系、互相依存的。如投资主体和形式的多元化，形成了筹资渠道的多元化。因此，财务分析不仅要包括投资、日常经营和分配等财务活动的分析，还应包括筹资方面的分析。
企业的财务活动是持续不断的，根据事物之间的内在联系，现在是过去的继续，未来是现在的延伸。所以，财务分析不仅要包括事后的评价分析，还应包括事中和事前的预测分析，即包括过去、现在和未来的财务活动全过程的分析。基于上述认识，财务分析学的具体内容主要包括：筹资分析、投资分析、日常经营分析和收益分配分析四个部分。
根据财务分析学的具体内容，财务分析可按以下顺序进行：
首先，对企业的财务活动和财务成果进行一般性分析。主要是利用企业的财务报告，分析企业财务状况和财务成果的构成和变动情况，使财务分析者对企业的财务状况和财务成果有一个概括的了解。
其次，对企业的财务活动和财务成果进行系统性分析。这是财务分析的主要内容。不仅要利用企业的财务报告，还要利用日常核算资料和计划资料等。系统性分析可以从不同的角度来安排。按财务分析内容可分为：筹资分析，投资分析，日常经营分析和收益分配分析等；按财务分析主体可分为：筹资者分析，投资者分析，债权人分析和经营者分析等；按财务评价指标可分为：筹资效益分析，盈利能力分析，偿债能力分析和社会贡献水平分析等。具体如何安排，需进一步调查和研究。但不管采用哪种安排，都应该保持财务分析内容的完整性，并力求便于分析者理解和运用。
最后，对企业的财务活动和财务成果进行综合分析。在上述一般性分析和系统性分析的基础上，进一步分析各项财务评价指标之间的关系，确定各项财务评价指标的评价标准和综合评价企业财务状况和财务成果的评价方法。
三、财务分析的评价指标和评价标准
各个财务分析者进行财务分析的目的和要求虽不尽相同，但都需要从总体上全面了解企业的财务状况和财务成果。为此，需要建立一套能较全面、系统地反映企业财务状况和财务成果的财务评价指标。
《企业财务通则》规定，评价企业财务状况和财务成果的财务指标包括：流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率、资产负债率、资本金利润率、营业收入利税率和成本费用利润率。这八项指标主要反映企业的偿债能力和盈利能力，较好地满足了债权人和投资者的需要。经过一年多的实践和总结，财政部规定从1995年起，采用新的评价指标体系。新的评价指标包括：销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率（或速动比率）、应收帐款周转率、存货周转率、社会贡献率和社会积累率。这十项指标是对原来八项指标的改进和完善，这不仅能满足投资者和债权人的需要，通过新增的社会贡献率和社会积累率等指标，还可以衡量企业对国家或社会的贡献水平，兼顾反映企业效益和社会效益两个方面，能较好满足国家宏观经济管理的需要。
财务评价指标，分为盈利能力指标、偿债能力指标、筹资效益指标和社会贡献水平指标等不同类别，每一类别一般又有好几个指标组成。因此，应在类别间和指标间分清主次，按主次关系排出类别顺序和指标顺序。这种主次的划分，主要决定于各指标的内容和指标间的关系。同时，还决定于财务分析者的分析目的和要求。因此，我们认为主次排列的顺序不是一成不变的，应随着分析的目的和要求的变化而变化。根据财务评价指标所反映的内容和各个财务分析者的不同要求，财务评价指标的评价标准主要有两类，一类是以其大小高低判断其优劣。这类指标对所有分析者来说，利益是一致的。如投资收益率指标，反映企业运用投资者投入资本获得收益的能力。对所有分析者都是愈大愈好。属于这一类的还有销售利润率、总资产报酬率、资本增值保值率、应收帐款周转率、存货周转率、社会贡献率、社会积累率等指标。另一类是以其适应程度判断其优劣。这类指标对不同的分析者，有不同的分析要求。如流动比率指标，反映企业在某一时点偿付即将到期债务的能力。对债权人来说，是愈大愈好。但对企业经营者和投资者来说，适度的负债经营，是扩大企业经营规模，提高企业盈利水平的重要措施。因此，应保持一个合理的比例，既能按时偿还各项债务，又能优化资本结构，提高企业的盈利能力。而不能简单地以其大小高低判断其优劣。属于这一类的还有速动比率、资产负债率等指标。
在分析评价了企业的盈利能力、偿债能力、筹资效益和社会贡献水平后，还需要综合分析评价企业的财务状况和财务成果。企业财务人员要从投资者和债权人角度分析企业获利能力和偿债能力，为其决策提供重要依据。企业管理部门也可借助于财务分析总结经营管理的经验教训，从而不断提高盈利水平。参 考 文 献
1、陈宏辉、贾生华：《企业社会责任观的演进与发展：基于综合性社会契约的理解》，中国工业经济出版社 2003年第12期。
2、樊行健、颜剩勇：《基于企业相关利益者和社会责任的财务分析》2004年。
3、李心合：《利益相关者财务论》，中国财政经济出版社 2003年版。
4、陈东升：《小企业财务管理必备手册》 北京经济科学出版社 2006.4
