一.现金和现金流量的特征与分类
1.现金和现金流量
2.现金流量及其分类
二.现金流量表列报的基本格式
三.现金流量表的编制方法
四.财务分析
1对现金流量表进行财务分析的主要内容
(1)偿债能力分析
(2)支付能力分析
(3)获利能力和收益质量分析
(4)企业发展能力分析
2.对现金流量表进行财务分析应注意的问题
五、现金预算
1.现金预算的定义和作用
2.如何做好销售预算
内 容 摘 要
现金流量表作为反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的会计报表，能够说明资产、负债、净资产的变动的原因，对资产负债表和利润表起到补充说明的作用，是投资者进行科学投资的重要信息。通过对现金流量的结构、企业的偿债能力、支付能力、获取现金的能力、收益质量、企业发展能力等方面各主要指标的分析，可以了解企业资产的流动性，预测企业未来的现金流量，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响，判断和正确评价企业的财务状况，对整体财务状况做出客观评价，分析企业收益质量和股利分配政策，帮助投资者进行正确的理性投资。也有助于企业进行现金预算，做好财务计划，增加债权人、股东的投资信心，为企业发展建立一张蓝图。
关键词：现金流量 现金流量表 财务分析 现金预算
试论现金流量表的财务分析
现金流量表是反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物的流入和流出的会计报表。现金流量表反映企业一定期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，表明企业获得现金和现金等价物的能力。通过现金流量表，能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因，说明企业的偿债能力和支付股利能力；也能够用以分析企业未来获取现金的能力，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响，有助于对企业的整体财务状况做出客观评价。
一、现金和现金流量
现金流量表是以现金为基础编制的。这里的现金是指广义的现金，包括企业的库存现金、可以随时用以支付的存款及现金等价物。具体包括：
1．库存现金。库存现金是指企业持有的可随时用于支付的现金。
2．银行存款。银行存款是指企业存放在银行或其他金融机构随时可以用于支付的存款，它不包括不能随时支取的定期存款，但提前通知金融企业便可以支取的定期存款，应包括在现金范围内。
3．其他货币资金。其他货币资金是指企业存在银行有特定用途的资金，包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款等。
4．现金等价物。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般是指从购买日起3个月内到期。通常包括3个月内到期的短期债券投资。
二、现金流量及其分类
现金流量是指企业现金和现金等价物的流入和流出。将现金流入量和现金流出量相抵后的差额称为现金净增加额，也叫现金净流量。它集中体现了企业的支付能力和偿债能力，是衡量企业经营状况是否良好、偿债能力强弱的重要指标，构成企业现金流量表的中心内容，只有对现金流量净额产生影响的事项才列入现金流量表，因此对它应进行合理的分类，根据企业会计准则的规定，企业一定时期内发生的现金流量分为以下三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。
1．经营活动产生的现金流量是指企业通过运用所拥有的资产或控制的资产产生的现金流入和流出量。现金流入主要包括销售商品、提供劳务收到的现金以及其他与经营活动有关的现金流入，现金流出主要包括购买商品、接受劳务所支付的现金，支付给职工的现金以及各项税费和与经营活动有关的现金流出。
2．投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。它包括对内投资活动也包括对外投资活动。投资活动产生的现金流量是全过程的，即涵盖了从投资开始投入现金到投资结束收回现金的一系列活动。投资活动产生的现金流入主要包括收回投资时所收到的现金，取得投资收益时所收到的现金以及处置固定资产、无形资产等长期资产所收回的现金净额。现金流出主要是购建固定资产、无形资产等长期资产所支付的现金以及投资所支付的现金。
3．筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。现金流量表中筹资活动产生的现金流量也是全过程的，涵盖从筹资开始收到现金到返回本金和利息以及分配给投资者利润的全过程。筹资活动的现金流入主要包括吸收投资所收到的现金，以及借款所得到的现金，现金流出主要是偿还债务所支付的现金，分配股利或利润及偿付利息所支付的现金等。
在进行现金流量分类时，对于现金流量表中未特别指明的现金流量，应按照现金流量表的分类方法和重要性原则，判断某项交易或事项所产生的现金流量应当归属的类别或项目，对于重要的现金流入或流出项目应当单独反映。对于一些特殊的、不经常发生的项目，如自然灾害损失、保险赔款等，应根据其性质，分别归并到经营活动、投资活动或筹资活动项目中。
三、现金流量表列报的基本格式
企业会计准则解释规定的一般企业现金流量表基本格式如下表
现金流量表
会企03表
编制单位： 2008年 单位：元
项目
行次
本期金 额
上期金 额
一．经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二．投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
三．筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四．汇变动对现金及现金等价物的影响
五．现金及现金等价物净增加额
加：期初现金及现金等价物余额
期末现金及现金等价物余额
四、现金流量表的编制方法
（一．）经营活动产生现金流量的编制方法
编制现金流量表时，经营活动现金流量的编制方法通常有直接法和间接法两种。我国企业会计准则要求企业按直接法编制现金流量表，进一步在附注中提供按间接法将净利润调节为经营活动现金流量的信息。其编制方法分别说明如下：
（1）“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。
（2）“收到的税费返还”项目，反映企业收到返还的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加等各种税费返还款。
（3）“收到其他与经营活动有关的现金”项目，反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入、金额较大的应单独列示。
（4）“购买商品、接受劳务支付的现金”项目，反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。
（5）“支付给职工以及为职工支付的现金”项目，反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬，但是应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的薪酬除外。
（6）“支付的各项税费”项目，反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿藏资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车般使用税、预交的营业税等税费，计入固定资产价值、实际支付的耕地占用税、本期退回的增值税、所得税等除外。
（7）“支付的其他与经营活动有关的现金“项目，反映企业支付的罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应单独列示。
（二．）投资活动产生的现金流量的编制方法
（1）“收回投资收到的现金”项目，反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物之外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金，但长期债权投资收回的利息除外。
（2）“取得投资收益收到的现金”项目，反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。
（3）“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”项目，反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金（包括因资产毁损而收到的保险赔偿收入），减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但现金净额为负数的除外。
（4）“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”项目，反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去相关处置费用后的净额。
（5）“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目，反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款、支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出，但为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费除外。
（6）“投资支付的现金”项目，反映企业取得的除现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。
（7）“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”项目，反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。
（8）“收到的其他与投资活动有关的现金”、“支付其他与投资活动有关的现金”项目，反映企业除上述1至7各项目外，收到或支付的其他与投资活动有关的现金流入或流出，金额较大的应当单独列示。
（三．）筹资活动产生的现金流量
（1）“吸收投资收到的现金”项目，反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。
（2）“取得借款收到的现金”项目，反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。
（3）“偿还债务支付的现金”项目，反映企业以现金偿还债务的本金。
（4）“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目，反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。
（5）“收到其他与筹资活动有关的现金”、“支付其他与筹资活动有关的现金”项目，反映企业除上述1至4项目外，收到或支付的其他与筹资活动有关的现金流入或流出，包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询费等费用，为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费，以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金等。
此外，“汇率变动对现金的影响”项目，反映下列项目之间的差额：
（1）企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为记帐本位币时，所采用现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定的，与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算的金额。
（2）“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额按期末汇率折算的金额。
（四．）现金流量表附注披露
就是采用间接法以本期净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目的增减变动，据以计算出经营活动的现金流量及其他的一些补充资料。
在简单介绍现金流量表之后，现对它进行分析
五、如何利用现金流量表分析企业的财务状况
利用现金流量表对企业的财务状况进行分析，就是通过对现金流量表上的有关数据进行比较分析和研究，了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来财务状况，为投资者树立理性投资观念、作出科学的投资决策提供依据。
（一）对现金流量表进行财务分析的主要内容
利用现金流量表对企业进行财务分析主要从企业的偿债能力、支付能力、获利能力、收益质量等几个方面进行。
1、企业偿债能力分析
企业在生产经营过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足。但是举债是以能够偿还债务为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及企业生存。企业只有保持良好的偿债能力，才能减少经营风险，同时树立良好的企业形象。用现金流量和债务进行比较，可以较好地反映企业的偿债能力。对企业投资者来说，通过对现金流量表进行分析，可测定企业的偿债能力，有利于作出正确决策。分析企业偿债能力的指标主要有现金比率指标和现金流量指标。
现金比率又叫现金流动负债比，是指企业的现金余额与流动负债额的比例，该比率说明企业用现金偿还到期债务的能力。企业的流动负债通常需要在短时期内用现金来偿还，如无足够现金则企业无法还款，便会陷入财务困境。现金比率比流动比率、速动比率更能反映偿债能力，因为现金是流动性最强的资产，直接可用，而其它资产则需要置换、变卖或评估之后才可用以抵债，因而计算现金流动负债比对于分析企业短期偿债能力具有十分重要的意义。这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。对于债权人来说，现金比率越高越好，因为该比率越大，债权人的债权就越有保障，但对企业来说，该比率并不是越高越好，因为资产流动性与其盈利能力成反比，流动性越差，盈利能力越强，现金流动性最强，但盈利能力最低。若企业内部留存大量现金，虽然降低了财务风险但也同时降低了获利能力。对于企业来讲只要保持一定偿债能力，不会发生债务危机即可。一般认为，现金流量负债比在40%以上比较理想。
与现金流动负债比相对应的指标还有现金偿债比率和现金负债总额比。现金偿债比率反映经营活动现金净流量与长期负债总额之间的关系，对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的远期偿债能力。现金负债总额比反映现金余额或经营活动现金净流量与全部负债总额的关系，它与企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力越强，反之，企业的偿债能力越弱。
现金流量指标反映的是企业本期取得的收入与企业本期的债务之间的差额。在正常的生产经营情况下，企业当期取得的现金收入，首先应当满足生产经营活动的一些基本支出，如购买货物接受劳务的支出、支付增值税进项税额的支出、缴纳各项税金的支出、支付职工基本工资支出以及支付其他相关的经营费用支出等，因为这些支出是为取得经营活动的现金收入所必须支出的，没有这些支出就无法取得现金收入，特别是其中的经营活动现金收入。然后才能满足偿还债务的现金支出，包括偿还债务的本息，这样其正常的生产经营活动才能顺利进行。所以分析企业的偿债能力，首先应该看企业当期取得的现金收入，在满足了正常经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务的本息。现金流量指标如果大于0，则意味着企业不需要外借资金便可以还债；如果小于0，则表明企业依靠当期现金收入不足以在其支付基本经营活动支出后偿还债务，若还债，则基本经营活动支出无法满足，企业的生产经营将会出现困难。
2、企业的支付能力分析
企业的支付能力是指企业除了用现金偿债外，用现金支付购买原材料、支付职工工资、税金及经营费用等各项开支。对经营者来说要作出投资筹资决策的重要依据就是支付能力，若本期取得的各项现金收入在偿付债务后，不足以支付各项经营活动支出，那么企业就必须举债以满足经营之需；若本期取得的各项现金收入在偿付债务和支付正常经营活动开支后仍有盈余则可以考虑投资，以促进企业的发展，如果大规模投资完成后将有足够现金回报投资，也可以考虑通过举债进行投资。如本期取得的现金收入在偿还债务、满足正常经营活动支出、投资活动所需以及非常性项目支出后虽没有盈余，但历年现金积存数量较大，可以考虑股利分配政策。对于投资者来说，企业支付能力强，每年都有能力支付股利，则会增强投资者的信心。
企业支付能力的分析，主要通过企业当期取得的现金收入，特别是其中经营活动的现金收入与现金各项开支的比较来进行。
将本期经营活动所取得的现金收入与本期所偿还的债务、经营活动发生的各项支出及非常性项目所发生的各项支出进行比较，确定用于投资和发放股利的现金。若可用于投资和分派股利的现金大于0，则表明企业有较强的支付能力，反之则表明企业需要筹资活动来弥补资金不足。
现金股利比率反映企业现金余额或经营活动产生的现金流量净额与企业支付的现金股利总额的比例。该比率是衡量企业用现金余额支付股利的能力，比率越高支付能力越强。
现金流量满足率指标反映企业经营活动现金流量净额满足投资活动所需要现金的程度，它反映企业用经营活动现金流量净额满足投资活动资金需求的能力。若该指标大于或等于100%，则说明能满足，否则不能，企业还需要通过筹集资金来满足投资需求。
企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。具体地说，现金流量表中的“现金流量净增加额”为正数，说明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。但也必须注意，现金流量净增加额并非越大越好，因为现金的收益性较差，现金流量净增加额太大，则企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。
3、企业获取现金的能力和收益质量分析
企业的偿债能力和支付能力都必须建立在企业获取现金能力的基础之上，只有较强的获取现金的能力，才具备偿债能力和支付能力。企业获取现金的能力主要通过经营现金指数、每股经营活动现金流量、资本金现金流量、营运指数等指标来体现。
经营现金指数是经营活动现金流量净额与净利润的比值。如果经营活动现金流量净额与净利润两者都为负，说明该企业面临经营困境，盈利能力弱，现金流量也入不敷出；若经营活动现金流量净额为负，净利润为正，说明企业虽有盈利能力，但存在大量存货积压或应收账款收不回，无法取得与利润相配的现金流量，此时企业一方面应考虑融资，另一方面应加大收款力度或营销力度，加快资金周转；如果经营活动现金流量净额为正，净利润为负，则说明该企业对固定费用偿付不足，企业虽然能够满足正常经营活动资金需求，但应提高产品盈利能力。经营活动现金流量净额与净利润两者都为正，且大于1，表明企业创造的净利润全部可以以现金形式实现，若小于1，则表明有部分净利润以债权形式实现。
每股经营活动现金流量和资本金现金流量两个指标衡量企业运用所有者投入的资本进行经营创造现金的能力。一般而言，每股经营活动现金流量或资本金现金流量越高，所有者投入资本的回报能力越强。
营运指数作为评价收益质量的财务比率，反映经营活动现金净流量与经营所得现金的关系。营运指数小于1，说明收益质量不好，表明有一部分经营收益虽然已经实现但未能收到现金，而是应收账款增加。而应收账款增加使现金收入减少。应收账款如不能收回，已实现的收益会落空，即使能延迟收现，其收益质量也低于已确认的净利润金额。
4、企业发展能力分析
企业的发展能力一般是通过固定资产再投资率和折旧影响系数来反映。
固定资产再投资率指标反映经营活动所创造的现金净流量，能有多大比例再投资于企业的固定资产。该项指标大于1，说明企业固定资产投资支出超过了经营活动现金净流量，需通过筹资提供一定数量的补充资金。若该比率较低则说明企业在建规模小，应注意投资或更新长期资产。
折旧影响系数反映企业经营活动现金流量中通过折旧获得现金流量的比重，它从现金流量的角度，反映了企业资产的保值、增值。若该指标小于1，则表明企业经营所得现金可支持固定资产更新，大于1，则无法支持。在该指标小于1的情况下，它也反映行业特征，越高表明企业资产构成中固定资产比例越高，要求企业在经营活动现金回收中的任务越重；越低，表明企业的资产构成以流动资产为主，对长期资产的补偿要求相对较低。
（二）对现金流量表进行财务分析时应注意的问题
1、不涉及现金收支的投资活动
对于不涉及现金当期收支，但影响企业财务状况或可能在未来影响企业现金流量的重大投资筹资活动，要注意分析其附注说明。如：用固定资产或外部投资偿债则意味着没有足够的现金偿还到期债务，如果失败则企业有破产清算的可能。又如，企业接受非现金捐赠资产或用固定资产对外进行长期投资，则意味着企业还必须通过融资来筹集必要的现金以维持正常经营。
2、注意现金流量表中所批露的项目在经营活动中的变化，判断企业当期盈利中有多少是企业真正可动用的资金，尤其是企业实际无法支付现金的费用项目和无法收到现金的权益项目。
3、在分析报表时，应在全面阅读报表的基础上进行重点分析，不局限于某一方面的指标，全面把握才能为决策提供依据。
第一、要联系企业的经营战略分析现金流量。如果是经营型战略，则现金流量中经营活动现金流应该占较大比重，且数额稳定、规律性强；如果是融资型资金筹措战略，筹资活动现金流应该占较大比重，企业现金流量结构将发生重大变化，且稳定性较差，缺乏规律。
第二、要将现金流入与现金流出有步骤按层次联系起来分析。仅有总量分析是不够的，还应将每一类别流入与相应类别的流出加以比较分析。如：投资活动现金流入大于流出总量，说明企业要么收缩战线，要么大量购置固定资产等长期资产。反之则说明企业要么购置了长期资产，要么扩大了对外投资，实施了扩张战略。又如筹资活动的现金流入量大于流出量，说明企业吸收资本或举债的步伐加快。再如，将经营活动的现金流入量与流出量对比分析，如果经营活动出现现金流入量大于经营活动的现金流出量，说明企业经营活动中销售商品提供劳务等活动所取得的现金比较多，这或是由销售规模扩大或是由销售价格提高或是由销售中现销比例加大等原因所引起，说明企业经营活动的适应能力较强。企业经营活动现金流入量小于经营活动现金流出量，反映企业经营活动的适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿还债务，而且还要借助于收回投资或举债维持正常的生产经营活动。从现金流入方面则表明企业销售货款回笼不及时、产品积压、销售难以实现、销售价格下降等问题。从现金流出方面则表明购买商品或劳务的支出加大，或是偿还以前购买所形成的应付账款，或是购买商品和劳务的价格提高，或是当期购买现金付款的比例加大等等。
第三、要将不同类别或项目的现金流量进行对比分析。仅将同一类别或同一项目的现金流入量与现金流出量进行对比分析还不够，必要时还应将不同类别、不同项目的现金流入量与现金流出量进行对比分析，这样才能获得更多的信息。将投资活动现金流量净额与筹资活动的现金流量净额联系起来，该净额较小则说明企业加快了投资步伐，企业有了新的获利机会。如果将此与企业经营活动现金流量净额联系起来，若该余额较小则说明企业吸收资本部分和借入资金已用于企业生产经营活动。
第四、要将现金流量表与利润表和资产负债表的相应项目联系起来进行对比分析，从现金流量的角度判断相应项目的质量。首先，将现金流量表中的销售商品提供劳务现金流入量与利润表中的销售商品收入项目联系起来，如果两者相近则说明销售收入绝大多部分都收到了现金，销售的质量比较高。相反，如果两者相差比较大，则存在两种可能：一是销售商品提供劳务所收到的现金大于商品销售收入，说明不仅本期销售的商品全部收到现金而且还收回了以前年度商品销售尚未收回的现金或是收到以后年度将要实现的销售收入即预收款项，销售收入质量好。二是本期销售收入货款尚未全部收回，尚有一部分挂在应收账款上，销售收入质量差。销售收入大部分没有收到现金，挂在应收账款上，则增加了发生坏账损失的可能性。其次，将经营活动现金流量净额与利润表中的净利润联系起来对比分析，如果两者差距不大，则说明从现金流量角度分析净利润的质量比较高；如果相差比较大，则说明从现金流量角度评价的净利润质量比较低。又如，将企业购货支付的现金与销货成本对比，如果企业购买商品和接受劳务所支付的现金大致等于企业当期销货成本，表明企业当期购货基本上全部支付了现金，没有因购货而形成新的负债。另一方面购买商品和接受劳务所支付现金与企业当期商品销售成本差距很大，这又存在两种情况：一是购买商品和接受劳务所支付的现金大于商品销售成本，则说明当期购买商品接受劳务不仅全部支付了现金，而且还支付了以前年度由于购买商品接受劳务所形成的欠款，现金流出较多。二是当期购买商品和接受劳务所流出的现金小于当期商品销售成本，则说明当期购买商品和接受劳务并未全部支付现金，而是有一部分挂在了应付账款上，形成了新的负债，形成了以后期间的偿债压力。再次，将投资收益所取得的现金项目与损益表上的投资收益项目联系起来对比，比值越大，说明企业变现的投资收益越高。
第五、要将现金流量的变化与企业的理财政策联系起来。例如，将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的变化联系起来，当筹资活动现金流出项目中分配利润或股利现金流出过少时，与企业利润分配政策联系起来阅读，据此可判断企业是否存在绝好的投资机会而采取了较低的利润分配政策，而将更多的资金用于投资，以抓住有利的投资机会促进企业发展，为投资者谋求更为长远的利益。
六．现金预算
（一）企业现金预算的定义和作用是什么
企业是一个有机的系统，是一个关于运营资本、资本预算、资本结构和股利分配的一系列相互作用的决策和政策所构成的系统。其中运营资本就是企业的流动资金，资本预算是长期资金的投资问题，这里指的是财务口径的投资，偏重于行为的性质，而不像会计口径的投资侧重于会计科目，仅指企业对外的投资。例如固定资产投资就是企业内部长期资本投资，要纳入财务计划。
财务应制订一系列的决策计划，从而保证有足够的资金偿还到期债务，并能够充分利用投资机会，即通过财务计划为企业建立一张蓝图。财务计划内容包括：明确的战略、经营和财务目标；基本假设；战略描述；应对偶然情况的或有计划；按时间、部门和类型等编制的各种预算；按自己来源和类型等划分的筹资计划以及逐期预计的财务报表。
财务计划的作用是：假设标准化；积极进取，定位未来；提高组织目标的客观性；提高职工的合作性；增加债权人、股东投资信心；提供评价标准；准备或有事项。
财务计划的制订过程首先是输入各种数据，如销售额、回收额、成本、利率、汇率的预计数，当前的财务状况和可供选择的方案。然后通过数学模型确定输入与输出间的关系，模型分为长短期，短期在一年内，长期在5—10年；最后输出预计财务报表和预算。
编制财务计划，首先从现金预算着手，以销售为基础，考虑现销、赊销比例，信用条件，收款时间，支付方式，从而做出时间与流量相匹配的预算表。同时根据销售考虑购进、生产耗费、工资、费用等现金流出量及时间。另外还要考虑与销售无关的其他现金流量完成现金预算的编制。其次是编制预计损益表，在现金预算的基础上，考虑其他会计调整项目，如摊销无形资产、待摊费用、折旧等期末会计调整项目，按照权责发生制原则编制预算损益表。最后根据现金流量表、销售预算、生产预算、采购预算、资本预算、费用预算等编制预测资产负债表。
现金预算是一张预计现金收入和现金支出的报表。它预测了在给定业务水平上的现金余额，提示了预算期内现金流入流出的数量和时间，内容包括预算期内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金收支。现金预算表间的相互关系可用公式表示为：
期初现金余额+当期筹资前现金收入-当期还款前现金支出-期末理想的现金结存余额=筹资前现金余额（富余为正数，短缺为负数）
筹资前现金余额+当期借款-当期还款+当期收到的利息-当期支付的利息=期末现金余额
筹资前现金收入包括预算期经营活动和投资活动产生的现金收入，还款前现金支出则包括预算期经营活动和投资活动的现金支出。
（二）现金预算编制；怎样做好销售预测？
现金收支的预算是以销售预测为基础的，因此现金预算的精确度关键在于销售量的预测。销售预测如果不准确，实际结果与预算数的偏差就大，预算也就没有什么价值了。要做好预测，先要分析影响企业销售预测的因素，然后针对原因，找出最佳的预测方法。
影响销售预测的因素主要有：
（1）以往的销售量
（2）价格政策
（3）销售与某些经济指标的相关关系
（4）广告和其他促销手段
（5）生产能力
（6）竞争
（7）各种产品的长期销售趋势
（8）经济和产业总体形势
（9）相对产品盈利率
（10）季节性变动
（11）市场研究
针对影响销售预测的因素，预测的方法有多种多样，有分析以往的销售量数据以预测未来销售量的趋势分析法；有根据销售量与某些经济指标（如个人收入、物价指数、国内生产总值等）的相关关系以预测未来销售的统计方法；有根据本期实际发生数预测预算期的销售量（一般适用于销售业务和销售模式比较稳定的企业）；还有的分析广告费与销售量的关系，以广告费开支大小估计销售额增减多少；也有由销售部门对未来期间的销售额提出规划，生产部门进一步综合规划，估计出该产品系列的销售额，等等。这些预测方法有的基于内部预测，有的基于外部预测，或二者兼而有之。企业应针对自身经营和行业特点，找出科学合理的最佳预测方法。
销售预测是现金预算的起点，应做好销售预测，编制合理的现金预算，来控制企业的财务活动。
参 考 文 献
[1]财政部会计司.企业会计准则讲解.北京: 人民出版社 ,2007
[2]企业会计准则编审委员会.企业会计准则——应用指南. 上海：立信会计出版社，2006.
[3]最新企业会计准则讲解与运用.上海：立信会计出版社，2006..
[4]2007年度注册会计师统一考试辅导教材.会计.北京:中国财政经济出版社,2007.
[5]2008年度全国注册税务师执业资格考试教材.财务与会计.北京:中国税务出版社,2008.
[6]秋实.企业领导如何看会计报表.北京：北京工业大学出版社，2005.
[7]财富精英热播网.://.hot88.cn/MBA/2007/0615/article_63764.htm
