市盈率在证券投资中的作用

XCLW4962  市盈率在证券投资中的作用  (字数：9086)

摘要

    市盈率是证券投资价值判断、风险预估、收益期望的重要依据。正确判断证券市场尤其是股票市场的市盈率具有十分重要的意义，它不只是政府金融监管部门制定合理调控措施的一个重要依据，也能帮助广大投资者辨明市场风险、选择适当的投资策略。由于我国国情特殊，也决定了我国股市的特殊性，对于我国的证券市场，股票的市盈率不能简单的予以判断，更需要通过进一步分析市盈率的基本理论概念、计算公式、影响因素等来逐步充分认识市盈率的来龙去脉，并通过案例分析，列举某些特定情况下市盈率的局限性，使投资者对我国证券市场的市盈率有更加全面、深刻的理解。

关键词　市盈率；投资；证券

目录

摘要 I

一、市盈率的相关理论概念 2

二、市盈率的主要影响因素 3

(一) 宏观因素 3

1、利率 3

2、行业 3

3、国内生产总值（GDP）增长率 3

4、市场证券化率 4

(二) 个体因素 4

1、公司的成长性 4

2、权益资本成本 5

3、股利支付率 5

三、市盈率与股价的关系 6

（一）市盈率与股价的一般关系分析 6

1、低市盈率与股价的关系。 6

2、高市盈率与股价的关系。 6

（二）生命周期中市盈率与股价的关系 7

四、 案例分析 9

五、 市盈率在证券投资的局限性 11

（一） 每股净收益的局限性 11

（二） 股票价格的局限性 11

（三） 不能用于处于特定时期企业的比较 11

（四） 不能用于不同行业企业的比较 12

六、 结论及改进意见 13

参考文献 14

致谢 15

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