上市公司资本结构优化问题的研究

摘要

随着经济的不断发展，企业开始重点关注资本结构问题，为了企业更好的发展，要找出适合企业的资本结构。作为一个将实际销售与在线销售结合在一起的零售平台，苏宁易购必须意识到当前的危机。他们的竞争者不仅仅有发展迅速的企业，如淘宝、京东东、唯品会、当当、国美和亚马逊等，而且还有一些零售商链的企业，如像豫园股份、农产品、吉峰科技、爱施德、南极电商、宏图高科、天音控股等，这些公司都是侧重于企业的扩张和市场份额的增加，而且还注意提高利润和提高资本效率。企业欠下的债款与企业所拥有资产之间的联系被称为企业的资本结构，资本结构影响着企业能否偿还所有的债务，也影响着企业能否重新得到融资。因此，资本结构的合理性和不合理性是一个重要的指标，如果本企业想要长期发展，则必须予以注意，并提高警惕。

本文以苏宁公司为例，首先论述了课题的研究背景、研究意义，进一步阐述公司资本结构的基本理论。详细地分析苏宁公司资本结构的现状，然后分析了公司资本结构的主要问题和原因，发现苏宁公司存在资产负债率偏低，结构不合理和过多的融资等问题。在范文的最后，提出应如何优化苏宁公司的资本结构，主要包括降低公司的负债比率、公司融资途径多元化等策略，以实现上市公司价值最大化的目标。

关键词：资本结构；融资渠道；负债规模

目录

一、 绪论1

（一） 研究背景及意义1

（二） 文献综述1

1． 国外研究现状1

2． 国内研究现状1

3． 国内外的评述2

（三） 研究方法2

二、 资本结构概述3

（一） 资本结构的内涵3

（二） 资本结构理论3

1． M.M理论3

2． 资本结构代理成本理论3

3． 资本结构破产成本理论4

4． 最优资本结构理论4

三、 上市公司资本结构现状分析——以苏宁公司为例5

（一） 苏宁简介5

（二） 苏宁公司经营情况及资本结构现状5

四、 苏宁公司资本结构存在的问题及原因分析7

（一） 苏宁公司资本结构存在的问题7

1． 现金流动负债比率过高7

2． 资产规模较小8

（二） 苏宁公司资本结构存在问题的原因分析8

1． 负债结构不合理的原因8

2． 资产规模较小的原因9

五、 苏宁公司资本结构优化策略11

（一） 苏宁公司资本结构的优化目标11

（二） 降低短期负债的比率11

（三） 使公司的融资途径多元化12

结论13

参考文献14