企业应收账款资产证券化分析——以中建三局为例

中文摘要

应收账款融资由于其强大的流动性和广泛的应用范围而在大型企业中得到了广泛的应用。应收账款的证券化是应收账款融资的一种重要类型。它不仅可以拓宽公司的融资渠道，改善公司的资产结构和应收账款管理水平，规范中国的资本市场，促进中国的金融改革也得到了进一步的深化。建筑业是中国经济结构的重要组成部分。应收账款融资的证券化可以在一定程度上调整中国的经济结构。本文以中国建设第三工程局为例，说明应收账款证券化融资对核心企业的影响。近年来，在国家政策的大力支持下，应收账款融资已比传统融资工具得到更广泛的使用。应收账款融资包括应收账款的资产证券化，质押融资和应收账款保理。尽管应收账款融资具有一定的优势，例如流动性强，范围广。但是，使用应收账款融资也面临许多问题和风险。如何从融资结构和融资模式中发现问题，以及如何识别，预防和控制应收账款的风险，是目前需要研究的重点。

关键词：应收账款；资产证券化；案例研究；影响

目录

一、 绪论1

（一） 研究背景及意义1

1． 研究背景1

2． 研究意义1

（二） 国内外研究现状1

1． 国外研究现状1

2． 国内研究现状2

（三） 研究内容及方法2

1． 研究内容2

2． 研究方法3

二、 应收账款资产证券化理论概述3

（一） 资产证券化3

1． 资产证券化概念3

2． 资产证券化特点3

（二） 应收账款资产证券化3

1． 应收账款概念3

2． 应收账款资产证券化的概念3

（三） 未来现金流理论3

三、 中建三局应收账款证券化现状4

（一） 公司简介4

（二） 中建三局财务状况分析4

（三） 中建三局资产证券化动因分析5

1． 解决融资需求5

2． 实现低成本融资5

3． 增加资产流动性需要5

（四） 资产证券化的设计与实施5

四、 中建三局应收账款资产证券化中存在的风险及其防控6

（一） 中建三局应收账款资产证券化存在的问题6

1． 提前偿还风险6

2． 资产支持证券流动性不足6

3． 存在刚性兑付问题6

（二） 对于存在问题的完善建议7

1． 企业需要建立提前偿还风险防控措施7

2． 政府需要推进资产证券化市场的发展7

3． 企业自身需完善应收账款资产证券化模式7

五、 结论7

参考文献9