我国企业并购财务风险分析与控制

摘要

经过五次并购浪潮，如今世界上大企业林立，同时大企业之间的竞争也越发激烈。为了应对，大多数国内企业会选择企业并购的方式。通过企业并购，国内企业可以利用被并购企业的市场优势和技术优势，以达到协同协效应最大化。如，中国互联网三大巨头之一的腾讯就先后并购育碧、Riot Games等。 

高收益与高风险往往是相伴而生的。企业并购虽然可以带来巨大利益，但高收益之下却也潜藏着风险。企业并购是一项非常复杂的投资经营活动，受多种因素的影响。而影响并购的主要原因可分为财务因素和非财务因素。而财务因素又是影响企业并购的关键因素之一。因此，本文主要对并购中财务因素引起的财务风险进行研究和探讨，并且以腾讯并购SUPERCELL为例经行详细介绍。

本文将分为理论部分和案例分析两部分。首先，对本文涉及的理论进行介绍，如企业并购、财务风险等；然后，国内外企业并购研究成果进行介绍；其次，运用已知理论再结合腾讯并购SUPERCELL案例进行具体分析企业并购活动中涉及的财务风险；最后，根据案例分析提出企业并购前、中、后三个阶段的财务风险防范和控制的建议。

关键词：企业并购；财务风险；风险控制；腾讯公司；SPERCELL Oy

目录

一、 前言1

（一） 课题研究背景1

（二） 研究意义2

二、 案例分析3

（一） 案例对象介绍3

1． 腾讯3

2． 被并购方SUPERCELL3

（二） 案例背景4

（三） 并购动因5

1． 行业及市场动因分析5

2． 并购方腾讯控股动因分析6

三、 4案例财务风险分析与控制7

（一） 并购准备阶段7

（二） 并购实施阶段8

1． 融资风险8

2． 支付风险8

3． 汇率风险8

（三） 整合阶段风险8

（四） 风险控制分析9

1． 准备阶段风险控制分析9

2． 并购实施阶段风险控制9

四、 案例启示及建议10

（一） 建立科学的决策管理体系10

（二） 对目标企业合理定价10

（三） 灵活融资方式11

（四） 科学选择支付方式12

（五） 重视整合管理12

五、 结论与展望12

（一） 结论12

（二） 展望与不足13

参考文献14