关于2016年云南白药上市公司年报的分析

内容摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

引言．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4 

一、公司简介 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5二、 董事会报告 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5三、 财务会计报告分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6（一） 云南白药股份有限公司的纵向比较析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7（二）云南白药股份有限公司的多期利润表比较分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9（三）云南白药与同仁堂的横向比较分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10四、 结构分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13（一） 资产负债表分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

（二）利润表及现金流量表分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14五、 财务指标计算分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16（一）偿债能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16（二） 经营能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17（三） 盈利能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18（四）发展能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19六、综合分析（杜邦分析法） ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20七、 财务杠杆系数 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21八、 公司未来发展前景 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22（一） 行业分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22（二） 竞争战略-SWTO分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23（三）股票行情 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25九、 云南白药股份有限公司存在的问题及解决措施 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26十、 总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

致谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

内 容 摘 要

年报是企业年度报告的简称，是每年出版一次的定期刊物。企业年报的编制，它是为了反映企业一定时期内的财务状况、经营成果及未来发展趋向。投资者或会计信息使用者通过阅读分析上市公司的年报，使其进行科学合理的投资以降低风险，并作出正确的经济决策。本公司年报分析主要包括财务数据和财务指标、董事会报告、主要重大事项及财务会计报告等内容。

本文围绕云南白药公司所提供的一系列财务数据进行分析。主要内容有公司简介、董事会报告、财务会计报表分析、结构分析、财务指标计算分析、综合分析（杜邦分析法）和财务杠杆系数以及云南白药公司存在的问题及解决措施。其中，财务会计报告分析又包括：趋势分析与比较分析、纵向比较分析、横向比较分析和公司的多期利润比较分析。结构分析包括：现金流量表分析、利润表分析和资产负债表分析。财务指标的计算分析包括：偿债能力分析、经营能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。通过计算分析得知白药公司在行业中所处的竞争地位和潜在的优势、劣势、威胁、机遇等。

其下属工业企业基本通过了国家GMP认证，在市场和产品方面发展潜力和空间很大。股票涨跌受企业的预期收益、人为因素、板块效应、股价、企业的业绩、市场消息、股市政策等因素的影响。股票市场的定势是：利好出货，利空吃货；近日云南白药股份有限公司的股价一直上涨，使得该公司前景光明，所以导致投资者预期该公司今后会连续高额盈利而大量买入股票，推升股价。

 【关键词】 2016年;云南白药;财务数据;财务指标;年报分析